美股风格转换了?小盘股跑赢了大蓝筹

作者: 许超
随着新冠疫苗上市,美国经济复苏的预期被点燃,投资者开始关注那些可能受益于经济复苏的中小型公司。这提振了美股中小盘股票的市场表现。

在经历多年市场表现不佳后,美股中小盘股近期上涨迅猛,同期涨幅远超美股大盘股。

自去年11月开始,美股市场中的乐观情绪被新冠疫苗上市消息所点燃。涵盖美国中小上市公司的罗素2000指数自那时起已经累计上涨47%,相比之下,标普500指数同期的涨幅只有19.5%。

中小盘中的个股同样表现迅猛。截止上周四,罗素微型股指数中有14只成份股的市值超过了至少一只标准普尔500指数成分股。在罗素2000指数中,有302只成分股市值盖过了至少一只标普成分股。

以燃料电池开发商Plug Power为例,公司股价去年飙涨了973%,今年又再增长了48%。目前该只股票的市值已达252亿美元,不仅居于罗素2000指数成分股榜首,而且足以跻身标准普尔500指数成分股的前半部分阵营,市值与State Street Corp.或Kroger Co.相当。

Charles Schwab首席投资策略师Liz Ann Sonders表示,随着新冠疫苗上市,投资者开始关注那些可能受益于经济复苏的中小型公司。这提振了美股中小盘股票的市场表现。

市场分析认为,经济复苏预期下长期利率的攀升也提振了美股市场中的金融股。利率攀升拉大了贷款人向借款人收取的费用与他们为融资支付的费用之间的差距。

在构成权重方面,罗素2000指数中的金融股权重更大,约为14%,而标普500指数相关权重仅为10%。与此同时,小盘金融股(区域性银行)也更倾向于从事传统贷款业务,而大盘金融股则则更倾向于交易和投资银行业务。

美股中小盘中领涨的个股也有特殊的行业属性。华尔街日报专栏作者James Mackintosh分析指出,领涨的小盘股大多有一个或多个动人的故事——清洁能源、电动汽车、大麻、比特币。大型机构虽然看不上小型股“碰瓷”,但这些卖点对于个人、对冲基金和先锋投资者具有吸引力。

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你没发现A股也换风格了么

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