从“历史新低”到“1年新高”,又一个被光伏带动的上游板块火了

来源: 选股宝
都看大周期了。

2月23日,纯碱期货主力开盘涨超5%,接近1年新高;盘面上,远兴能源实现3连板,中盐化工2连板,山东海化三友化工等双双走强。

从历史新低到1个月涨超20%

据行情显示,纯碱2015期货主力合约自1月14日起启动,价格从1500元/吨最高涨至1804元/吨,至今涨幅已经接近20%。

值得一提的是,就在去年4季度,纯碱才刚刚经历一波崩盘走势,纯碱2015期货主力合约,自9月3日以来一路暴跌,从最高点1822跌到12月10日的1441点,创合约上市来的历史新低。

光伏玻璃成为白衣骑士

仅仅3个月,纯碱就打了个翻身仗,这不得不归功于光伏玻璃的价格暴涨。

由于光伏抢装潮力度空前,导致光伏玻璃需求激增。2020年11月3日,阿特斯、东方日升、晶澳、晶科、隆基、天合光能6家光伏企业,联合发布《关于促进光伏组件市场健康发展的联合呼吁》,希望国家充分考虑目前行业面临的紧迫局势,放开对玻璃产能扩张的限制。

极度缺货的背景下,玻璃期货的价格也是一路上涨,截止今日,价格已从1241涨至1993,涨幅超过50%。

纯碱,作为光伏玻璃的上游,其70%的产能都是用于玻璃的生产;显然,玻璃期货价格的暴涨,传导至了上游纯碱期货。

或迎2年景气上行周期

对于国内纯碱供需格局的变化,多家券商给出预测。

中信证券[600030.SS06030.HKEX]认为,纯碱过去10年需求复合增速为4.4%,而2021年光伏玻璃贡献纯碱需求增量105万吨,浮法玻璃84万吨,需求增速7.3%,显著高于行业明年产能预期增速,纯碱行业有望迎来新一轮复苏。

无独有偶,据国信证券测算,国内目前纯碱产能约3317万吨/年,2020年产量约2760万吨,同比降低1.5%,行业实际开工率83.2%。

随着全球光伏装机量爆发增长以及双玻组件渗透率的提高,测算2020-2022年按照全球光伏装机125、170、220GW考虑,对于纯碱需求分别为192、271、358万吨,2021年、2022年分别新增需求79万吨、87万吨。2021、2022年纯碱产能预计分别减少20万吨、增加140万吨。

由此,国信证券认为认为纯碱未来2年供需格局逐渐转好,有望进入景气上行周期。

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