3月1日周一，恒生指数有限公司公布恒生指数咨询结果。这意味着恒指面临史上最大调整。
这次指数改革将自2021年5月之指数检讨起生效。
恒生指数公司行政总裁巫婉雯表示，“优化后的恒生指数将进一步提升其代表性， 并使指数变得更均衡及多样化。建基于恒生指数超过五十年的市场历史，这次的优化将保持恒生指数为香港股票市场最重要的指标，并继续与市场同步成长及演变”。
本次恒指调整主要集中在5个方面，具体包括扩大市场覆盖率、扩充行业代表性、改善成分股分布等。
调整一：成份股数目增至100只
在扩大市场覆盖方面，此次改革目标是在2022年中前将成分股数目增加至80只，最终数目将固定为100只。
历史上，恒生指数在1969年推出时仅有33只成份股，2007年指数开始纳入H股公司时成份股增加到38只。2012年扩容至50只成份股，并在此后8年一直维持这一水平，直到2020年12月扩容至52只。
中金分析认为，随着赴港IPO不断增多，恒生指数50只左右的固定成分股已经显得有些“捉襟见肘”，其截至2020年12月对整体市场的市值覆盖率已经降至57.6%，成交量覆盖率甚至降到50.5%，已经不能匹配其市场旗舰指数的地位。
调整二：按七个行业组别挑选恒生指数成份股
改革同时要求扩充行业的代表性：按七个行业组别选出成份股，行业组别的构成会至少每两年检讨一次 。
目前恒生指数的选股标准依然以市值和成交额排名为主，辅以行业代表性、财务表现等顾问委员会的主观考量依据。
中金分析指出，这虽然能够使得指数囊括几乎所有市值最大的蓝筹股，但市场结构问题也会导致其对部分“冷门”或“弱势”行业覆盖率不足。因此，如果按照这一建议调整的话，有可能会牺牲个别大市值公司，但可以使得行业的覆盖度更为均衡。
调整三：缩短上市历史要求至三个月
在上市要求方面，新改革将缩短上市历史要求至三个月。
目前恒生指数具有较严格的新股“快速通道”纳入标准：市值在全市场排名前5的超大型新股也需要三个月上市时间才能被纳入，而排名25位以下更是要上市满24个月。这一对大型新股的要求相比国际主要指数如MSCI、甚至恒生综合指数都要严格的多。
中金分析表示，目前通行的快速通道往往是市值满足一定门槛后，上市后10个工作日即可被纳入，这样可以保证指数最大限度的捕捉到龙头新股，进而更好的代表市场面貌。
调整四：保留香港公司的代表性
在维持香港公司代表性方面，改革将维持20至25只香港公司成份股于恒生指数，香港公司成份股数目会至少每两年评估一次。
中金分析认为，随着大型中资公司特别是龙头中概股的持续回归，香港本地公司在恒生指数内的权重逐渐由2016年底的45.3%下降至2020年12月的42.2%，预计未来仍会进一步降低。因此恒生指数公司提出是否保证固定的香港本地公司数量，以维持其对香港本地的代表性。
调整五、对所有恒生指数成份股采用8%的权重上限
在改进成分股权重分布方面，改革要求对所有成份股采用8%的权重上限 ，同时适用于恒生中国企业指数 。
目前恒生指数中前10位成分股累计权重达61.4%。如果能够改进的话，一方面有望使得指数内“尾部”公司的权重增加，同时同股不同权和第二地上市公司的占比也有望大幅抬升。
但包括腾讯在内的现有权重股份额可能因此下降。目前港股恒指成份超过8%的个股有友邦保险、腾讯控股，目前权重均是10%。
港股通调整 多支新纳入股票大涨
就在上周五（2月26日）晚间，恒生指数公司发布截至2020年12月31日的恒生指数系列季度检讨结果，变动将于今年3月15日生效。
从结果来看，阿里健康、龙湖集团、海底捞等三只股票将被纳入恒生指数，恒生指数成份股数目将由 52 只增加至 55 只。
恒生中国企业指数成份股也进行了调整，数目由目前 52 只重置为 50 只，新增碧桂园服务、农夫山泉两只股票，但与此同时剔除海螺创业、中国石油股份、恒安国际、华润燃气4只股票。
恒生科技指数成分股数量由32只调整为30只，加入海尔智家、万国数据，剔除丘钛科技、猫眼娱乐、心动公司、易鑫集团。
考虑到港股通定期调整也将跟随本次恒生指数调整进行。这意味着恒生综指标的中符合条件的股票将被纳入港股通标的。
对于被纳入公司随后的变化。兴业证券全球首席策略分析师张忆东分析指出，历史经验显示，生效日前后，新增纳入港股通标的具有明显超额收益。其中相对收益主要是围绕正式生效日前后演绎，而非披露日；超额收益往往在生效日前7个交易日开始，在T+2日达到最大值，此后维持高位至T+6日，T+7日开始逐渐下降，在T+18或T+19日后相对收益消失。
但张忆东也表示，基本面才是王道，纳入港股通只是事件驱动套利，不能单独作为投资依据，只是交易时的催化剂。
