“空手套白狼”交易实在太火了！
Refinitiv数据显示，在刚刚过去的2月，全球特殊目的收购公司（SPAC）达成了50笔交易，交易金额高达1090亿美元，创下历史新高。
今年头两个月，SPAC占全球并购总量的20%以上，推动整体并购交易额达到7000亿美元，比去年同期增长56%。
其中，在SPAC交易最为活跃的美国，今年迄今已有188家SPAC累计融资580亿美元，较去年全年244家SPAC融资780亿美元的速度显著加快。
有评论称，这表明了，尽管股票估值持续不断上升，市场对于有前途、无营收的年轻公司的竞争日益激烈。
值得注意的是，对冲基金也在大举押注SPAC交易。
根据英国《金融时报》统计，2020年在SPAC上投资至少1亿美元的基金由2019年的58家暴涨至160家。其中不乏知名的大型基金。
Spac Research数据显示，截止去年12月，管理资产总规模在470亿美元的Millennium Management对于SPAC的投资达到44亿美元，远高于公司2019年7.5亿美元的投资水平，投资规模位居主要对冲基金之首。
市场分析称，对冲基金对于SPAC的青睐主要源于该种投资的风险回报比：SPAC出资人可以将现金存放在这些公司，最长可达两年，积累利息同时获得权证；一旦SPAC与另一家公司合并，相关权证可以转换为价格相对较低的股票。这使得SPAC仅有有限的投资风险，相关的潜在投资回报却相当巨大。
不过，SPAC的火热市场表现也引发部分投资者的不安。
高盛 CEO David Solomon此前警告，目前美股借由SPAC大量快速上市的繁荣不可持续。SPAC可能是传统股票公开发行的一个不错的替代，但这种替代并非没有缺陷，他目前高度关注SPAC的激励方式以及各方上市动机。
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