单月并购交易量超1090亿美元!SPAC交易横扫一切

作者: 曾心怡
在SPAC交易最为活跃的美国,开年两个月已有188家SPAC累计融资580亿美元,较去年全年244家SPAC融资780亿美元的速度显著加快。

“空手套白狼”交易实在太火了!

Refinitiv数据显示,在刚刚过去的2月,全球特殊目的收购公司(SPAC)达成了50笔交易,交易金额高达1090亿美元,创下历史新高。

今年头两个月,SPAC占全球并购总量的20%以上,推动整体并购交易额达到7000亿美元,比去年同期增长56%。

其中,在SPAC交易最为活跃的美国,今年迄今已有188家SPAC累计融资580亿美元,较去年全年244家SPAC融资780亿美元的速度显著加快。

有评论称,这表明了,尽管股票估值持续不断上升,市场对于有前途、无营收的年轻公司的竞争日益激烈。

值得注意的是,对冲基金也在大举押注SPAC交易。

根据英国《金融时报》统计,2020年在SPAC上投资至少1亿美元的基金由2019年的58家暴涨至160家。其中不乏知名的大型基金。

Spac Research数据显示,截止去年12月,管理资产总规模在470亿美元的Millennium Management对于SPAC的投资达到44亿美元,远高于公司2019年7.5亿美元的投资水平,投资规模位居主要对冲基金之首。

市场分析称,对冲基金对于SPAC的青睐主要源于该种投资的风险回报比:SPAC出资人可以将现金存放在这些公司,最长可达两年,积累利息同时获得权证;一旦SPAC与另一家公司合并,相关权证可以转换为价格相对较低的股票。这使得SPAC仅有有限的投资风险,相关的潜在投资回报却相当巨大。

不过,SPAC的火热市场表现也引发部分投资者的不安。

高盛 CEO David Solomon此前警告,目前美股借由SPAC大量快速上市的繁荣不可持续。SPAC可能是传统股票公开发行的一个不错的替代,但这种替代并非没有缺陷,他目前高度关注SPAC的激励方式以及各方上市动机。

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