金融中心大战:SPAC超越传统IPO,伦敦、香港都要跟进!

作者: 曾心怡
英国预计在今日宣布放宽上市规则,其中包括拥抱SPAC交易来吸引科技初创企业来此上市,以便在退欧之后继续保持金融中心地位,与纽约展开竞争。

“空手套白狼”交易风靡美股市场,港股、英股也不甘示弱,迈开了追赶的脚步。

英国政府预计在3月3日周三正式宣布一项提议,其中可能包括引入双层股权结构、拥抱特殊目的收购公司(SPAC)交易等措施,以便在英国退欧之后保持作为欧洲金融中心的地位,与美国金融业展开更平等的竞争。

英国暗示支持放宽上市规则,其原因正是在于,伦敦金融城在退欧之后面临挑战——1月初,每日大约有价值60亿欧元的股票交易额从伦敦转移到巴黎和阿姆斯特丹的新交易平台,且这些交易额重返英国的可能性极小。

为了确保伦敦金融城仍能与纽约、新加坡等地相匹敌,向较能吸引科技初创企业来此上市的SPAC交易敞开大门,也就成了英国上市规则改革计划的一环。

目前,伦交所并非没有SPAC股票。但根据当前的监管规定,一旦选定目标收购公司,SPAC的股票就必须停牌,且在交易说明书公布之前不能恢复股票交易。

在这一关键障碍之下,2020年初以来,仅有一家SPAC选择在伦交所上市。而且,许多英国本土企业,比如电动汽车公司Arrival、博彩数据公司Genius Sports等等也选择奔赴美国进行SPAC上市。

近两年来,SPAC交易在美国十分火爆。去年,共有229家SPAC公司在美股上市,募资总额高达760亿美元,占去年美国IPO总规模的59%。

今年前三周,美国新增SPAC IPO达56宗,募资总额达160亿美元;而传统IPO仅有9宗,募资总额仅有40亿美元。

很快,香港也计划开始跟随这股SPAC热潮。

香港特区政府财政司司长陈茂波昨日表示,政府已要求港交所及金融监管机构研究在香港推行SPAC上市机制,“我们正在认真考虑此事”,但没有提供时间表。

据他所称,在港推行SPAC机制的目的为增加新集资渠道,同时不减弱对投资者的保护。

不过,SPAC的火热市场表现也引发部分投资者的不安。

高盛 CEO David Solomon此前警告,目前美股借由SPAC大量快速上市的繁荣不可持续。SPAC可能是传统股票公开发行的一个不错的替代,但这种替代并非没有缺陷,他目前高度关注SPAC的激励方式以及各方上市动机。

而股神巴菲特的黄金搭档芒格则是这么说的:

没有它们(SPACs),世界会更好。

这种对尚未被发现或挑选出来的企业的疯狂投机,是令人恼火的泡沫迹象。

投行连狗屎都卖,只要卖得出去。

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最后的疯狂要开始了。

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