美联储高官:美债收益率近期上涨健康 反映正面经济前景

王超,朱希
美国芝加哥联储主席埃文斯认为,美联储无需调整所购买美国国债的久期,美债收益率近期上涨是健康的,预计美国通胀将暂时升穿2%。这一观点被认为不急于对美债近期走势采取干预。同日,费城联储主席哈克称美债收益率曲线控制可能是美联储政策工具之一,不会支持2022年加息,美联储可能在临近2023年年底时开始加息,这与上日美联储理事Brainard等更为相似,有安抚市场的意味。

美国芝加哥联储主席埃文斯认为,美联储无需调整所购买美国国债的久期,美债收益率近期上涨是健康的,预计美国通胀将暂时升穿2%。这一观点被认为不急于对美债近期走势采取干预。同日,费城联储主席哈克称美债收益率曲线控制可能是美联储政策工具之一,不会支持2022年加息,美联储可能在临近2023年年底时开始加息,这与上日美联储理事Brainard等更为相似,有安抚市场的意味。

对于美国经济,埃文斯表示,期待美国经济在2021年强劲反弹。财政支持将非常有帮助。失业率掩盖了许多人仍然退出劳动力市场这个问题,预计年底时的失业率将接近5%。

他预计美国通胀将暂时性地升穿2%。美联储必须在实现通胀目标方面保持信用。在实现通胀和就业目标方面,前美联储主席伯南克引发的缩减恐慌(Taper Tantrum)是可靠的教训。

他说,最近美国国债收益率的上涨反映出投资者对经济强劲反弹的乐观态度。他并不担心长期债券收益率的上升,并补充说,与一年前的情况相比,收益率仍然很低。不过他也说,美联储拥有介入和遏制大幅上升的工具,或在需要时为复苏提供更多援助。

埃文斯说:“我们正恢复良好的经济前景,十年期利率将调整。目前,利率上升是由于实体的因素——疫苗的数量正在增加,疫苗的推出似乎进展得相当不错,这意味着经济的反弹应该会好得多。”

此外,埃文斯表示,金融市场正在消化美国经济前景改善。市场正在消化因财政救助措施而造成的联邦政府借款增加问题。

埃文斯今日的表态被认为不急于对美债近期走势采取干预。

同日,费城联储主席哈克则安抚市场,称美债收益率曲线控制可能也是美联储的政策工具之一,不会支持FOMC在2022年加息,美联储可能会在临近2023年年底时开始加息。

哈克表示,部分美国民众在新冠肺炎疫苗接种上迟疑不决,需要解决这个问题。

他预计美国2021年下半年经济将增长5%-6%。预计年底通胀为1.7%,有迹象表明通胀会迅速升至2%上方。

他表示,不会支持FOMC在2022年加息,美联储可能会在临近2023年年底时开始加息。美债收益率曲线控制可能也是美联储的政策工具之一。在缩减QE方面,可以参考美联储在上一次复苏期间的做法。

10年期美国国债收益率去年10月初还在0.7%附近,在上周一度升破1.6%。今日,10年期美债收益率上涨5个基点,至1.47%。美债收益率的大幅走高,令美国股市遭受严重抛压。周三,纳指再度重挫,收跌2.7%。

美债收益率的大幅走高,开始受到越来越多美联储官员关注了。上周,包括圣路易斯联储主席James Bullard在内的多位美联储官员纷纷出面表态,强调美债收益率的走高是一个好兆头,反映的是市场对于美国经济走出疫情影响的乐观。而本周二美联储两位高官的表态,似乎有了变化,有安抚市场的意味。旧金山联储主席Daly表示,如果美债收益率曲线持续变陡,不排除会通过收益率曲线控制把长端利率降下来。美联储理事Brainard则明确表示正关注市场变化,不希望金融状况大幅收紧。

北京时间本周五1:05,美联储主席鲍威尔将就美国经济发表讲话。在市场陷入胶着之际,美联储“救不救”即将见分晓。

风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。