挖掘机销量暴增205%：机械设备的高景气与低估值

1月挖掘机销量同比增97.2%，2月进一步扩张至205%，其中出口端1月同比增63%，2月同比增58%，开年以来内外需持续共振。从国内挖机国产品牌的海外市场占比看，近年来仍处于上升通道。

纵观机械设备板块，市值千亿以上的龙头公司估值明显分化。恒立液压PE-TTM高达60倍，三一重工、中联重科和中国中车PE-TTM分别为23倍、16倍和18倍。根据券商一致性预期，恒立液压2020年盈利增速预期高达70%，但后续年度盈利增速预计将回落至30%附近，因此长期看股价面临一定的调整空间。