在抱团股瓦解延续、碳中和活跃并逐步分化的背景下，上周两融余额减少170.20亿元，为连续第三周回落，且萎缩额度较前两周明显放大。
具体来看，融资余额减少184.36亿元，融券余额略增14.16亿元，两市融资余额占A股市场成交金额为8.04%，前值为8.52%，相比回落0.48个百分点。
两融风险可控
自2019年2月以来，融资余额逐步回升，至2021年3月初已达1.52万亿，创下近5年新高，但距离上轮牛市巅峰2015年6月2.2万亿的规模仍有一段差距。
据机构统计，上证综指位于 3300-3400 区间内的融资买入规模总计超过 3 万亿，相对而
言交易筹码最为集中；但此区间内的融资买入金额/A 股整体成交额占比均值 8.79%，较近期急跌的 3450-3600 区间 9.39%的比例有较为明显的下行，市场整体的两融风险有所缓解。
分析认为，随两融标的扩容及权益市场景气，两融余额中枢将逐步抬升，整体风险将保持可控。
融资客买入碳中和行业
资金面上看，杠杆资金几乎全线撤出，近五个行业获得小金额加配，且流向多为前期冷门的行业，而非银金融、医药生物、电子和国防军工行业均被卖出超20亿元。
加仓的行业中，融资客对公用事业的买入主要集中在长江电力、深圳能源、华能水电、长源电力等个股上，大题材上均受益于碳中和，其中后二者曾在上周多次数板。
钢铁行业中，杠杆资金则主要聚焦于太钢不锈、宝钢股份、河钢股份上，走势上看，钢铁股均自2月初开始走强，有分析认为，在碳中和的背景下，21年钢铁行业压减产量将大概率实现，且行业产能周期基本结束。
净卖出方面，非银金融行业中东方财富以7亿元的净卖出额居首，此外，中信、招商、光大等头部券商和中国平安、中国太保等保险龙头均被卖出较多。
医药生物中，创新药药明康德、体外诊断的人福医药、疫茅股智飞生物合计被卖出超7亿元，占据行业净卖出额的三方分之一，共性上，此三者在上周周初均产生了较大跌幅，随后低位企稳。
再来看电子行业，投机资金卖出最多的为果链蓝思科技，而近期苹果产业链个股普遍杀跌，立讯精密、歌尔股份、信维通信均走出了类似行情，此外，产业链中的Airpods出货量也被机构唱空，预计出货同比下降10~15%。
钢铁股提升比例明显领先
以活跃程度为指标，近一周融资余额提升比例有1只位于100%上方，较其余个股明显领先，但无一位于50%至100%区间当中，杠杆资金的入场意愿较前一个统计周期依旧萎缩，为连续第三周回落。
具体到个股来看，柳钢股份于上周曾单日触板，领涨钢铁股，板块中的太钢不锈、安阳钢铁亦表现强劲，相关的催化则来自于前文提及的碳中和。
饲料股海大集团此前曾调整回购股份方案，回购金额由3亿-6亿上调到4亿-8亿元，回购价格上限由70元/股上调到90元/股，较最新价仍有约26%的溢价。
小康股份上周曾有内部传言华为将投资10亿美元收购小康股份一定比例的股份，并带动股价走高。
对此，小康旗下新能源公司赛力斯CEO余海坤则表示“一切以公告为准”，而华为相关人士则明确否认了参股或投资的说法，表示“没有这样的事”。
铝价近期再度走高，沪铝主力多次刷新近10年新高，自2020年4月以来反弹幅度已超50%，叠加稀土反制的预期，焦作万方连续多日赢得资金关注，并接连数板。
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