3月25日周四港股盘后，农夫山泉发布2020年四季度及全年业绩。
财报显示，2020年全年营收228.77亿元，同比下滑4.8%，低于市场预期的236.92亿元；2020年全年实现净利润52.77亿元，同比增长6.6%。
公司2020年毛利为135.08亿元，同比增加1.5%，主要是受聚对苯二甲酸乙二酯（PET）采购价格下降及社保减免政策的拉动。公司的毛利率提升3.6个百分点至59%，创公司公开发布财务信息以来最高。
2020年农夫山泉的经营活动现金流同比2019年增加12.8%至人民币84.29亿元。
此外，由于疫情冲击，公司去年年底的存货周转天数同比增加了7天至69.5天。
为何收入降低？
农夫山泉2020年收入的下降，主要是由于公司水类产品、茶饮料产品、功能饮料产品和果汁饮料产品收入全线下降。
从收入结构来看，作为公司收入和利润支柱的包装饮用水产品去年为公司贡献了61%的收入，占比和2019年相比有所上升，达到139.66亿元，同比下降2.6%。
根据中国饮料工业协会的数据，全国饮料行业总产值在去年同比下降7.97%，其中，包装饮用水产量下降10.44%。换言之，在整个饮料行业受到疫情冲击之际，农夫山泉受到的冲击相对较小。
饮料产品的收入占比由2019年度的38.8%下降至37.3%。
具体来看，在饮料产品中，茶饮料收入30.88亿元，同比下降1.6%，占总收入的比重则从13.1%略升至13.5%。
功能饮料产品则在去年贡献了27.92亿元的收入，同比大幅下降26.1%，占总收入的比重也从15.7%下降至12.2%。财报称，新冠疫情七件，学校、运动场馆等消费场所的关闭，对公司“尖叫”、“维他命水”等功能饮料的消费需求造成了很大的影响。
去年农夫山泉来自果汁饮料的收入为19.77亿元，同比下降14.5%，占比8.7%。同样，财报称，新冠疫情对果汁类的消费造成负面影响。
去年，包括苏打水饮料、含气风味饮料、咖啡饮料、植物酸奶等饮料产品和鲜果在内的农产品在内的“其他产品”贡献的收入大幅跃升135.8%至10.54亿元，占比达到4.6%。
费用同比下降
在费用方面，去年，公司的销售及分销开支为55.11亿元，同比下降5.2%，占营收的比例为24.1%，和2019年基本持平。
行政开支为13.24亿元，同比下降4.3%，占营收的比例为5.8%，和2019年基本持平。
其他开支（主要为汇兑支出）为2.49亿元，占营收的1.1%，和2019年相比，大幅下降32.9%。