公募基金2020年报持续发布中，作为业内最知名、也是最有影响力的一批投资“大佬，他们的一言一行自然格外受到关注。
其中，易方达基金，作为行业内的领头羊机构，麾下多名知名基金经理，均有亮眼观点。类似的泓德基金的王牌邬传雁、富国基金的投资负责人朱少醒也都有鲜明观点“落地”。
张坤：弱势建仓更加考验投资者内心
张坤在易方达蓝筹精选的年报中提到，近两年公募权益类基金的复合收益率远高于市场平均ROE水平，这样的趋势很难长期持续，因此，或许应该降低对收益率的预期。
他还表示，任何长期有效的方法都有短期失灵的时候,在股价阶段性跑输市场时，能够更加有效地拷问自己的内心.
他还认为评价一个投资人至少需要10年的维度，才能平滑掉风格、周期、运气等方面的影响。
张坤管理的基金中，华润啤酒、青岛啤酒股份、金蝶国际和百润股份是此前易方达蓝筹3季报和半年报未有披露过。但实际上默默持有超2%的“隐形重仓股”
冯波：要避免主观偏见、思维惯性
冯波是易方达的另一个王牌，也是年初基金销售记录的创造者。他在易方达研究精选的年报中提到，在外部环境和市场变化过程中，以对企业深度认知作为投资的唯一标准，用简单的方法应对复杂的外部变化。从结果上看，还是不错的。
他也反思，过去一年，错失了一些投资机会（如快递、医药器械、新能源车等行业），这主要是因为存在一定的主观偏见、思维惯性等原因导致的。
展望2021年，他对中国经济预期乐观。稳步恢复的消费、持续超预期的进出口、较大潜力的投资为经济向好提供了很好的保障。货币环境仍将保持合理宽松，但边际上会有所收紧。值得注意的是市场整体估值水平的抬升，会使市场的波动性上升，并降低所投资股票的长期预期收益率。
在冯波年内发行的易方达竞争优势企业基金的“10-20”的腰部仓位合计占净值比超过18%，中国飞鹤是其中一个新面孔。
此外，相比该基金半年报，TCL科技、申洲国际、药明康德、招商银行、恒瑞医药减仓，歌尔股份、亿联网络、山西汾酒、浙江鼎力加仓。
萧楠：反对用宏大叙事代替投资逻辑
王牌消费基金经理萧楠和王元春共同管理的易方达消费行业年报中提到，过去对龙头优势企业的配置更加集中；但同时，也坚决淘汰了一些管理水平已经跟不上现代化市场竞争的公司。这种调整不仅体现在食品饮料板块，也体现在家电、汽车等板块。
萧楠表示，他一向反对用宏大叙事代替投资逻辑，但也不能眼见一个新的时代扑面而来的时候，还在以刻舟求剑的心态去描述和参与市场。随着内地资本市场越来越成熟，国际化、机构化的步伐不断加快，市场估值体系正发生巨大的变化。
同时，萧楠在易方达消费精选还提到了对港股的看法。
他提到，该基金在2020年4月发行完毕后，遭遇市场强劲上涨。尽管几乎以风控线内最快的速度完成建仓，还是错过了二季度内地和港股两地消费股的快速上涨机会。但好在挑选的品种在长期竞争力和短期估值水平上都有良好的性价比，使得基金在三、四季度取得了较好的收益水平。
从易方达消费精选持仓看，11-16位持仓占净值比超过1%，合计占净值比超过17%，对净值仍然有一定的影响。其中青松股份、百润股份未出现在3季报十大重仓股或半年报完整持仓名单中。
邬传雁：一大分歧主导A股波动
泓德基金“扛把子”邬传雁旗下基金年报出炉！截至2020年末，邬传雁管理的多只基金合计规模近400亿元人民币。是中型基金公司的“规模扛把子”。
邬传雁表示：去年维持偏长期成长股票的组合结构，维持个股组合结构的相对稳定性，没有针对行业或产业短期趋势做任何调整，只是在对少数上市公司价值增长空间、管理和治理情况反复考证的情况下进行小幅度的调整。
港股在组合的占比略有提高。
以泓德丰泽为例，前十大持仓中有一只港股上市公司——颐海国际。但持仓第11-20投资标的中，有五只港股，分别为舜宇光学科技、海底捞、友邦保险和新东方教育。泓德丰泽整个持仓中，港股占比为13.58%。
再以泓德丰润为例，整个持仓港股占比为20.3%，颐海国际同样位列前十大持仓，前二十大持仓中还有舜宇光学科技、海底捞、友邦保险、信达生物和万科企业等五家港股公司。
朱少醒：继续翻石头，估值更重要
朱少醒是A股基金行业真正的“常青树”，目前管理单只偏股基金时间最长的基金经理。
他管理的天惠2020年报显得中规中矩。
朱少醒提及，展望 2021 年，未来较长一段时间内，全球经济将和新冠疫情共存。国内因为处置得力，实体经济会率先有一波较强的回复。但全年的可预见性依然不是很强，宏观层面可能应对比精确预测更为可靠。
经过 2020 年的上涨，市场整体的估值有显著抬升，使得对好投资标的的选择变得更具挑战性。这对专业机构扩大筛选范围，去翻更多的石头提出高要求。
除了甄选优质的公司之外，估值考量变得更加重要。优质公司并不简单等同于耳熟能详的明星公司。理性的长期投资者应该做的是以合理的价格耐心收集前景远大的优秀公司的股票，等待公司自身创造价值的实现和市场情绪在未来某个时点的回归。
个股选择层面，他提及偏好投资于具有良好“企业基因”，公司治理结构完善、管理层优秀的企业。分享企业自身增长带来的资本市场收益是成长型基金取得收益的最好途径。
