美国3月非农即将公布 为何它可能引爆市场?

作者: 曹泽熙
今天是复活节假期,美股、黄金休市,承受就业数据带来的压力的,只有美债市场了。

随着美国疫苗接种进程加速,市场普遍预期,3月的美国就业人数可能会出现强劲反弹。

周五,是美国的复活节假期长周末,美国股票、黄金交易都不开市,只有债券市场交易。

摩根大通认为,如果3月非农数据大幅超预期,美债市场将崩跌,同时波动性大幅上升。

新增180万?!这是摩根大通的非农预测

在2月非农公布数据(37.9万)几乎比市场预期(19.8万)高出一倍之后,华尔街乐观预期美国劳动力市场将大幅改善,预测周五公布的3月非农新增就业人数达到65万,失业率将降至6%,每小时薪资同比增幅在5.1%至5.4%之间。

这个预测数字从表面上看就足以给通胀升温“火上浇油”,从而刺激美债收益率大幅提高,但摩根大通给出了更惊人的预测。

摩根大通在其最新的报告中,将美国劳工统计局的就业数据与其自己追踪的就业数据进行了比较。摩根大通发现三月份的数据将“特别大”,可能达到180万左右!

美债市场或遭巨震

美国金融博客Zero Hedge表示,如果周五公布的非农新增就业人数真的达到180万,那将是市场预期的近3倍,将刺激更大规模的美债抛盘,到时遭殃的就不止是美债市场了,还有股市、黄金等。

但是,由于复活节假期,周五美国股市、黄金休市,真正直接面对非农数据冲击的其实只有美债市场。

摩根大通称:

想象一下,非农数据发布后会10年期美债会怎么走:如果新增就业真的达到180万人,也就是市场普遍预期的三倍,那么市场可能看到的是10年期美债遭遇抛售,美债收益率大幅走高。

上个月7年期美债“拍卖失败”的阴影还留在投资者的脑中,但如果非农大超预期,那只不过是小巫见大巫而已。 

摩根大通债券策略分析师Jay Barry警告市场,如果非农就业数据真的超出市场预料,那么一定要当心债券市场可能出现的剧烈波动:

根据我们的统计,在过去,美债收益率对就业市场的超预期变动非常敏感,而在一个有长周末的一周中,这种敏感性很容易被放大。

根据摩根大通的统计,如果非农公布的当天是一个正常交易日,通常来说,对债券收益率的影响有限,但如果是复活节假期(周五非农公布当天休市)且提前休市,债券波动率会在就业数据发布后出现明显提升。

据摩根大通的统计,通常,复活节假期发布就业数据并且债市在中午12点提前闭市的情况下,美国10年期国债的波动比正常交易日高两倍左右;若下午2点提前闭市,市场的波动大约比正常全天交易日高三倍。

其他大行怎么看?

德意志银行的预测也比市场普遍的预期乐观一些。该行认为,由于许多州开始重新开放或缩减封锁措施,预计3月非农就业人数将增加80万,这将是去年8月份以来最强劲的月度就业增长。此外,预计失业率将降至疫情开始后的最低点6.0%。

即使本次非农人数增加80万,它依然要比疫情前的非农数据少约860万。这个缺口就是美联储主席鲍威尔一直在强调的:若要修复疫情造成的经济损失,还有很长的路要走。

巴克莱分析师指出,在美国已经大规模进行疫苗接种,且新增疫情感染人数处于下行趋势的大背景下,3月非农就业表现料将录得超预期乐观的表现。在2月份劲增37.9万就业人口后,各界普遍预计在天气转暖且疫情趋于消退的大势下,3月美国非农就业或增加65万人。

荷兰合作银行表示,市场正面临通胀过高的风险,如果美联储继续保持谨慎的观点,且公布的经济数据能支撑该观点的合理性,那么在未来一到两个季度里,支持美元的热情可能会有所收敛。

7条评论
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7 条评论
骑士风范7
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摩根大通就是故意高估,想带节奏,凭什么你估计的就是市场标准,明显带节奏,忽悠

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MobileUser7121
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引爆你个大嘴

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MobileUser0916
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引爆美国跟中国效果居然还不一样

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良小武拆
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不是已经公布了吗?难道是我看错了?我看着好像比预期的少1万 67万左右。

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吉博嗯惹
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那为啥这几天资产都涨

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