十余日连涨！春节后钢坯已涨1000多元/吨。
市场人士反馈消息说，近期的钢坯真的是太疯狂了！唐山钢坯价格持续大涨，4月2日一天上涨140元/吨，最高报价已突破5000元/吨大关，再创历史新高，出现坯价和钢价倒挂的怪象。让人惊讶的是，由于市场需求旺盛，而资源又非常紧张，已有多家板带加工企业被迫停产。
期货日报记者发现，钢坯“一坯难求”仍未明显改善，唐山三大仓储坯料库存一直在下降，下游独立热轧企业因缺坯而减产、停产。
另外，近期，螺纹钢利润较高，热卷也创十余年来的新高，钢坯更是再创历史新高。
冠通期货黑色系商品分析师段珍珍告诉记者，一季度黑色系走势分为两个阶段：春节前，黑色产业链呈现原料强、成材相对弱的格局，钢厂利润大幅回落，甚至为负值；而春节后完全相反，尤其是进入3月份后，在碳达峰、碳中和政策以及需求预期向好的影响下，黑色系呈现成材强、原料弱的局面，钢企利润大幅回升。唐山钢坯利润在春节前后呈现两个极端，据测算，春节前钢坯吨钢利润最低只有-233元/吨，也就是说钢厂生产的钢坯卖出去是亏损的，但是节后在碳中和和工信部压减粗钢产量政策预期影响下，叠加3月份日益趋严的唐山环保限产政策，钢坯价格不断走高，截至4月1日，Q235钢坯出厂价为4820元/吨，吨钢利润达1100元/吨。
究竟是什么原因导致钢坯货源紧俏和价格走高？
“受唐山环保限停产政策影响，唐山钢坯产量影响较大，由于需求旺盛，导致周边资源运往唐山赚取差价，后市钢坯价格仍有上涨空间。”光大期货黑色系研究总监邱跃成说。
3月19日，唐山市政府发布了《钢铁行业企业限产减排措施的通知》草案，要求在3月20日0时—12月31日24时，对全市全流程钢铁企业（除首钢迁安、首钢京唐）实施相应的限产减排措施。其中唐山松汀钢铁有限公司、唐山中厚板材有限公司、河北鑫达钢铁集团有限公司、唐山不锈钢有限责任公司、唐山市春兴特种钢有限公司、唐山金马钢铁集团有限公司、唐山东华钢铁企业集团有限公司（含凯恒）等7家钢铁企业，3月20日0时至6月30日24时执行限产50%的减排措施；7月1日0时至12月31日24时执行限产30%的减排措施。其余16家钢铁企业，3月20日0时至12月31日24时，执行限产30%的减排措施。要求长期停产和已淘汰的生产装备禁止纳入核算限产减排比例；180平方米以下（不含）烧结机、1000立方米以下（不含） 高炉、100吨以下（不含）转炉，特别是90平方米以上100平方米以下的步进式烧结机，优先执行限产减排措施；高炉以扒炉停产计。
据评估，预计3月20日0时至6月30日24时影响铁水10.6万吨/天，相较目前的现状基本持平，7月1日0时至12月31日24时影响铁水9.2万吨/天。折算到全年，影响全年铁水产能2780万吨左右，按照剔除淘汰产能后平均80%的开工率测算，预计影响铁水产量2223万吨，最大影响铁矿石需求3557万吨。
段珍珍认为，钢企钢坯利润持续走高最核心的两点是：一方面，原料端焦炭价格持续走低让利；另一方面，唐山钢坯基本面呈现供给回落、需求回升的局面。具体来看，焦炭在节后出现了连续8轮的提降，累计下降幅度达800元/吨，焦炭价格的大幅走低令钢企生产成本不断下降。而唐山钢坯基本面方面持续向好，供给端方面，钢企开工率骤降，从3月初的62.32%持续下降到上周的42.03%，开工率已处于近年低位，虽然钢坯利润不断走高，钢企生产积极性高，但是在限产影响下，钢坯产量增幅有限。
库存方面，截至4月2日，唐山主流仓储钢坯库存共计只有22.92万吨，对比历史来看，现阶段唐山钢坯库存处于低位。“考虑到现在是终端消费旺季，上周螺纹钢表观消费达451万吨，热卷表观消费达345万吨，不管是热卷还是螺纹钢消费均处于旺季水平，短期终端需求有望保持高位。总之，唐山钢坯呈现供给回落、需求转好的局面，在库存处于极低水平下，钢坯价格有望继续走高，利润将进一步扩大。”段珍珍说。
4月2日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价5014元/吨，较上个交易日上涨90元/吨。
在邱跃成看来，螺纹钢期货大幅走强，继续冲新高，钢坯连续拉涨，国内多数地区建筑钢材价格积极跟涨。资源方面，目前市场库存继续消化，钢厂持续上调出厂价格，市场拿货成本明显提高。综合来看，目前市场看涨情绪较浓，加之成交放量，短期国内建筑钢材价格或继续冲高。
日前有关热卷出口退税下降的政策于4月1日实施的传闻，最终未被证实，但是出口退税将降低已成定局。
市场部分消息称该政策将于4月初公布、5月正式实施，大概率没有缓冲期。
邱跃成告诉记者，如果热轧出口退税从13%减少到9%，那么会明显抑制一部分外商从中国的投机行为。4%的出口退税影响折合美元约30美元/吨，这对于一直以低价进行销售的企业而言会产生竞争力下降（主要影响周边区域的出口，远距离的影响略低），整体影响在30%左右，年影响将在140万—180万吨水平。
“如果热轧出口从13%减少到0%，那么会影响到大部分出口业务，导致国内出口价格大幅上升。目前国内外价差除了比全球1—2个区域略低以外，剩余都要高，只有部分‘原产国’无法有效覆盖的区域可以有少量贸易（热代冷产品除外），其余热轧产品出口可能性偏低，整体影响或在90%以上，年影响将在700万—750万吨水平，同时在其他‘原产国’中，特别是东欧和东南亚甚至还有进口机会。”邱跃成说。
本文作者：谭亚敏，来源：期货日报
