今年2月份我连续发文，讽刺赛道股投资者，那会他们根本不鸟我，估计觉得我就是个跳梁小丑吧。
前天发了那篇钢铁股的文章后，在公众号和雪球很多老师教育我，巴拉巴拉一大堆逻辑，估计老师们都对钢铁股恨之入骨吧。
最恨钢铁股的，其实还不是正经的赛道股投资者，而是紫金矿业和万华化学这种赛道逻辑的干儿子，出现最多的说法是：
pe是好东西，但不是万能的！
钢铁pe低是正常的，化工pe高因为行业格局好、有成长性，有色pe高因为有资源属性。
在我看来，这些都是典型的赛道股洗脑后遗症。
现在都喜欢讲格局，拿中国企业对标欧美企业，互联网对标亚马逊谷歌，医药对标强生辉瑞，汽车对标特斯拉，万华对标巴斯夫，那咱们也拿中国的钢铁股对标下美国的钢铁股，找找差距，展望下未来。
宝钢股份，过去五年的利润分别为91、192、214、124、127亿，平均150亿，当前1959亿，对应13倍，今年涨47%
华菱钢铁，过去五年的利润分别为-11、41、74、44、64亿，平均42亿，当前545亿，对应也是13倍，今年涨84%。
新钢股份，过去五年的利润分别为5、31、59、34、27亿(预估），平均31亿，当前221亿，对应7倍，今年涨50%。
安赛乐米塔尔，过去五年的利润分别为117、299、337、-161、-48亿，平均109亿，当前2082亿（美元汇率6.55计算），对应19倍，今年涨28%。
纽柯钢铁，过去五年的利润分别为52、86、155、83、47亿，平均85亿，当前1561亿（美元汇率6.55计算），对应18倍，上个月创历史新高，今年涨51%。
美国钢铁，过去五年的利润分别为-29、25、73、-41、-76亿，平均-10亿，当前416亿（美元汇率6.55计算），估值是负的，就这货今年也涨41%。
供给侧之后，中国钢铁股的盈利稳定性比美股那些可强多了，这两年底部利润是18年顶部利润的50%，不再是强周期。
中国但凡爱讲大格局、对标欧美的行业，都炒的比欧美同类企业贵多了，互联网比美股贵、医药比美股贵、连万华都比巴斯夫贵，凭什么钢铁就A股最便宜？
况且今年钢铁股上涨是全世界共同发生的情况，并不是A股特例。
市场风格已经切换，这种切换一旦发生就会持续好几年。13-15/16-17/18-20，每隔几年就会有一次泾渭分明的风格切换，投资者应该尽快、果断、迅速、坚决的摒弃过去几年的洗脑逻辑，这里列举几个：
1、pe不重要，行业格局、前景、生意模式等牛逼大词更重要。
一个令人震惊的事实是，美国的互联网、医药和钢铁股估值差不多，facebook30倍，强生29倍，纽柯钢铁33倍、按照五年平均利润为18倍，没有太明显的估值差异。
中国投资者创造了一堆的概念，以证明互联网、医药应该估值贵，钢铁煤炭应该估值便宜，都是胡扯。
在当下这个股市周期，能值得50pe的企业，那是绝对极少数的凤毛麟角，高pe遮百美，低pe遮百丑，牢牢树立一个意识：
高pe是最大的原罪。
2、等***跌回多少，我就坚决买入，然后持有十年。
2017年最牛逼闪闪的融创，到现在四年了，还在30元晃荡，当初那批热血铁粉如今何在？茅台也曾经07到14年六年半的时间0收益。
绝大多数看起来牛逼闪闪、年化收益巨高的企业，最直接的上涨动力都源于那个时代的宏观背景。
时事出英雄，脱离了对其有利的宏观背景，照样是一副半死不活的样子。
长周期来看，最优秀企业可以实现年化20%的收益，但过程是某些年份年化40%，某些年份年化0%，当已经牛逼闪闪几年之后，后边大概率就是路人甲。
3、重资产都不是好生意，赚了钱得继续投入，永无天日。
在2010-2020这个产能周期下行的十年，重资产的确是垃圾，因为总体上一直都是产能过剩；
但在2000-2010这个产能周期上行的十年，重资产最牛逼，因为总体上一直都是供不应求。
十年时间，小学毕业的转眼就大学毕业，大学毕业的转眼就三十而立，足以让人被彻底洗脑，但在历史中不过是一个片段。
我写完了，各位老师可以继续教育我了。
本文作者：w奔波儿霸，来源：奔波儿霸研究室
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