东方红货币市场基金发布了2021年1季度报告。该基金由李燕、丁锐、高德勇共同管理。高德勇是上海东方证券资产管理有限公司公募固定收益投资部副总经理。
他们在季报中谈到了对二季度宏观的预期。他们认为，展望二季度，剔除基数效应的国内经济基本面预计仍将较为乐观，但增长斜率存在边际放缓的可能。
同时还谈到，二季度货币政策方面预计将保持稳健中性，兼顾稳增长和防风险，流动性将继续保持合理充裕，政策利率维持稳定，货币市场利率围绕政策利率波动。
以下为观点内容：
今年一季度，经济复苏与再通胀、流动性收紧预期相伴。一方面国内经济基本面延续良好的复苏势头，随着疫苗接种的不断推进，海外需求的恢复有所加速，出口继续超预期增长，受就地过节影响，消费增长虽然依然偏弱，但企业盈利继续好转，制造业投资增长偏积极，工业增加值增长强劲。
另一方面，在全球名义增长修复，中国“碳中和”带来供给收缩预期，及部分资源国供给依然受疫情影响下，大宗商品价格快速大幅上行，导致国内PPI环比及同比均明显上行，市场再通胀、流动性收紧预期一度高涨，但CPI同比则处于低位。全球主要经济体的央行依然延续较为宽松的货币政策。