景顺长城李孟海:预计2021年中小盘股盈利和估值均具优势

作者: 王小康
具有广泛投资机会

春节以来A股市场呈现较明显的风格转换,连续上涨多年的核心资产出现了显著回调,而沉寂多年的中小市值股票逆势上涨。Wind数据显示,2月18日至4月9日期间,申万小盘指数上涨2.36%。

细数国内中小盘风格明显的基金经理,景顺长城李孟海是其中的典型代表。作为一名具有13年证券、基金从业经验,6年投资经验的基金经理,李孟海善于前瞻性捕捉未来能够壮大发展的公司,素有“成长黑马”之称。其“出道”作品景顺长城中小创精选在2015年净值增长率高达94.35%,跑赢同期业绩比较基准82.03%的涨幅,他也由此获得了当年股票型基金亚军。(数据来源:晨星基金,业绩排名2/579)。

在李孟海看来,伴随着中国经济结构转型加速,一大批细分行业的中小市值龙头企业具有广阔的成长空间,配置价值突出。在选股上,李孟海表示,重点关注处于行业成长前期、市场挖掘不充分和处于行业成长期、估值合理以及行业和公司基本面出现拐点的公司。

对于中小市值公司的投资机会,李孟海则分析认为,2016年以来的大盘风格已经持续了近五年,而小盘股经历5年的调整,当前来看,基本面已经发生了一些变化。“2021年春节后市场下跌过程中,核心资产走弱,市场开始尝试新的风格,而小盘股无论是从盈利还是整体估值来看,均具有优势。

随着全球经济复苏,小盘股2020Q3的ROE(TTM)改善,是宣告小盘股回归正常盈利水平的拐点,2021E小盘股收入增速弹性仍在,ROE迎来向上拐点。

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长期还是核心资产确定性高

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