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2021年4月20日A股收盘后，隆基股份发布2020年年报及2021年一季度报，公司业绩超出市场预期：
(1) 公司营业收入545.8亿元，同比增长65.9%；实现归母净利润85.5亿元，同比增长62%，业绩增长符合市场预期。出货量方面，公司2020年共销售硅片58.2GW，销售组件24.5GW，销售量实现全球第一的佳绩。
(2)2021年第一季度，公司实现净利润25亿元，同比增长34%，超出市场预期。
(3)股东方面，根据一季报显示，陆股通持仓比例升至9.21%位列第二大股东，高瓴资本新进入前十大股东，持仓比列5.85%为第三大股东。
(4)公司现金流表现符合预期但资产减值超10亿元。 2020年末公司经营性现金流量净额约110亿元。但全年减值超10亿元，包括存货减值3.57亿和固定资产价值6.11亿；应收账款为主的信用减值1.67亿。
本文将重点分析业绩超预期的原因、隆基和行业的观点，以及短中期投资逻辑：
（一）一季报超预期的原因？
隆基股份作为硅片环节的王者，2021年一季度的业绩也显著受益于硅片业务。见智君认为，这块业务的盈利能力超出了市场预期，主要受益于两方面因素:
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