美国科技股又崩了!发生了什么?

作者: 曾心怡
本周三的美国CPI数据出炉之前,市场熟悉的通胀逻辑又回来了。

重要的通胀数据发布前,美股科技股“血流成河”。

隔夜,美股三大指数集体收跌。其中,以科技股为主的纳斯达克指数收跌2.55%,报13401.86点,收创3月31日以来新低,也创3月18日以来最大收盘跌幅。

龙头科技股集体低开低走,特斯拉表现最差,收跌逾6%。FAANMG六大科技股中,被花旗下调评级至中性的Facebook跌超4%,亚马逊、奈飞和同样被花旗降级的谷歌母公司Alphabet跌超3%,苹果和微软跌超2%。

其他科技股中,芯片股高通跌超6%,美光科技跌近6%,半导体行业ETF SOXX跌超4%。看多特斯拉等创新类科技股的“牛市女皇”Cathie Wood的旗舰基金ARKK收跌逾5%,创去年11月19日以来收盘新低。

美债市场方面,美国10年期基准国债收益率上演V型反弹,到了美股收盘时重回1.60%的水平,日内升约2个基点,为4月29日以来收盘时最大升幅。

长债收益率涨幅更大,20年期美债收益率上涨3.62个基点,报2.1939%;30年期美债收益率上涨4.86个基点,报2.3256%。

科技股雪崩,美债收益率飙升,怎会如此?这或许是因为,市场熟悉的通胀逻辑又回来了。

北京时间5月12日周三晚间20:30,美国4月通胀数据即将出炉。市场普遍预期,美国4月CPI同比增长3.6%,较上月的2.6%走高。

与此同时,用于衡量通胀预期的美国5年期Tips盈亏平衡通胀率周一最高上涨3.4基点至2.7327%,为2006年以来最高水平。

纽约联储最新公布的一项调查结果进一步显示,市场对美国4月通胀的预期中值已小幅升至3.4%,为2013年9月以来的最高水平。

通胀预期再次高涨,分析师已经开始担心,未来几个月的强劲通胀可能会打压美国国债价格,推高收益率,进而压低美股,尤其是科技成长股的估值和股价。

Swissquote Bank高级分析师Ipek Ozkardeskaya直言:

从市场的角度来看,因为大家都知道通胀会走高,所以真正的问题是通胀会否持续上升。

对于成长股而言,通胀是一阵逆风。价值股更有能力去承受通胀带来的压力。

另有交易商表示,对通胀上升可能侵蚀未来获利空间的担忧,可能也在趋势投资者远离科技股。

此外,考虑到大规模的疫苗接种正在推广、疫情趋缓等大背景,市场也已开始怀疑,随着各国放松封锁,吃尽疫情红利的科技股赢家们很可能难以维持目前的盈利增长水平。

还有,美国总统拜登正在试图推动全球最低企业税,这将对科技巨头的商业模式造成威胁。这也就意味着,拜登税改是漂浮在科技行业头上的另一片阴云,成长股后续或仍承压。

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