2.2 做时间的朋友还是“印钞机的朋友”

作者: 邵宇
10年前的货币投放叫大水漫灌,有一张漫画很形象,过去这10年,是葫芦娃中的水娃在喷水;到2020年,葫芦娃变成了海王。这个量级在之前几乎无法想象,可以说基本上把人类历史到现在为止所有的钱都印掉了。

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2.2 做时间的朋友还是“印钞机的朋友”

本期提要

  • 我们正在经历“史无前例的大泡沫”与“第三次世界大战”
  • 疫情之后的戴维斯双击与马太效应

本期内容

大家好,欢迎来到见闻大师课,我是邵宇。

我们来看一些关键的点,首先是关于货币的问题。下面这张图展示的是G20领导人的视频峰会。

这个画面似曾相识,在一些好莱坞的电影中,外星人入侵地球的时候,世界各国的领导人会开会商量如何拯救地球。相似的,在这次的G20会议上,这些领导人主要讨论拿出多少钱进行财政刺激。

每个国家愿意投出的财政能力是不一样的,财政能力又取决于它的货币能力。

美国第一次拿出了2万亿美元,这一次拿出了1.9万亿美元,一共相当于它GDP的20%,这让人难以想象。20%的财政赤字不可能通过征收税收的方式进行弥补。

2008年金融危机被称为1929年以后最大的一次全球金融危机,那一次,美国拿出了7000亿美元的财政赤字。当时美国的财政部长保尔森在众议院议长佩洛西的面前单膝下跪,最后美国政府批准了7000亿美元的刺激方案。

7000亿美元只占美国当年GDP的6%而已,而这一次已经拿出了20%,这20%怎么还呢?没法还了。

再看德国也很有意思。德国在2008年金融危机的时候只投了GDP的3%,它觉得那是美国人的麻烦,和自己没关系。但其实德意志银行也被牵扯进去了,因为德意志银行当时持有大量的美国的ABS和MBS的头寸。

但是它只拿了3%,因为它认为跟自己没关系,得慎重点。这一次德国一点都没有犹豫,第一时间就拿出了相当于GDP 20%的8000亿欧元作为刺激,应当说是单期最大的一次刺激。

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