利润又到高位,这个品种可以逢高做空了吗?【研客大宗脱水策略周报0516】

作者: 对冲研投
1、今年春节以来,焦炭现货经过8轮提降,4月下旬开始到目前已经提涨6轮并且落地,从一定程度上说,提涨提降均是焦炭现货供需错配导致的结果。年后提降8轮的背景是,3月份唐山开始大规模限产,铁水产量下降明显,而焦企因为高利润生产积极性高,供应过剩。4月开始,因唐山限产有所放松,铁水低位回升,而焦企因8轮提降后,利润明显缩小超产结束,加上环保调查组进入山西,焦化厂一定程度开始限产,日度产量最低回到60万吨以下,在供降需增的背景下,焦炭现货迎来了7轮提涨且落地,预计后期还有2-3轮提涨。 2、随着环保调查组撤离山西,焦化厂在持续提涨后利润扩大,产能利用率已2周回升,产量增加预期强烈,而5月中下旬钢材淡旺季切换,加上限产扩大的预期背景下,焦炭是否会在迎来新的供需错配呢?

策略关注度的等级说明
5星:十分强烈推荐关注;4星:强烈推荐关注;
3星:十分值得关注;2星:值得关注;
1星:可以关注

一、为什么关注?

1、今年春节以来,焦炭现货经过8轮提降,4月下旬开始到目前已经提涨6轮并且落地,从一定程度上说,提涨提降均是焦炭现货供需错配导致的结果。年后提降8轮的背景是,3月份唐山开始大规模限产,铁水产量下降明显,而焦企因为高利润生产积极性高,供应过剩。4月开始,因唐山限产有所放松,铁水低位回升,而焦企因8轮提降后,利润明显缩小超产结束,加上环保调查组进入山西,焦化厂一定程度开始限产,日度产量最低回到60万吨以下,在供降需增的背景下,焦炭现货迎来了7轮提涨且落地,预计后期还有2-3轮提涨。

2、随着环保调查组撤离山西,焦化厂在持续提涨后利润扩大,产能利用率已2周回升,产量增加预期强烈,而5月中下旬钢材淡旺季切换,加上限产扩大的预期背景下,焦炭是否会在迎来新的供需错配呢?

二、本期策略及逻辑

策略:逢高试空焦炭2109合约
撰写时刻点位:5月14日下午收盘,焦炭2109 2614.5
策略关注评级:3
交易周期:中期

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