电动车市场飞出黑天鹅?智利锂矿巨头股价暴跌!发生了什么?

作者: 曾心怡
智利执政联盟在“制宪会议”成员选举中失利,意味着左翼可能上台,而左倾的新宪法可能包括收紧该国锂开采业务相关条款,SQM采矿权或受影响,股价当即暴跌。

政局动荡之际,智利不确定性再起,最终受伤的,或许是与锂电池息息相关的新能源车行业。

隔夜,全球最大锂生产商智利化工矿业(SQM)在美股价暴跌逾10%,跌至47美元下方。

为何突然大跌?究竟发生了什么?

消息面上,智利15日至16日举行的地方选举和“制宪会议”成员选举结果显示,中右翼执政联盟“智利前进”遭遇重挫,未能获得“制宪会议”中左右新宪法条款制定的三分之一席位。

根据智利选举委员会17日凌晨公布的对98.3%选票的统计结果,“智利前进”仅在155个“制宪会议”成员席位中占据37个,而独立候选人和中左翼反对党代表在竞选“制宪会议”成员时获得选民大力支持。

随后,本次当选的155名“制宪会议”成员将在9个月中制订一部新宪法,最终由全民公投决定新宪法能否获得通过。

此次执政联盟失利,意味着左翼可能上台,而左倾的新宪法可能包括收紧该国锂开采业务相关条款,SQM采矿权或受影响,在智利的地位也可能随之改变,因此股价暴跌。

亚当·斯密研究所高级研究员Tim Worstall曾在去年撰文表示:

有可能的是,(在新宪法下)一些古老的执照会被吊销。锂的生产权也可能被直接收回让国家直接控制。

SQM所处的位置微妙反常,还在智利开采了更多锂矿,这意味着我们可能需要对此感到担忧。

在全球范围内,智利北部的阿卡塔玛盐湖是全世界锂浓度最高、储量最大、开采条件最成熟的盐湖。而SQM正是获准在此开采锂矿的公司之一。

远川研究所国际组文章介绍,智利经济部有一个下属单位生产促进局,简称CORFO。CORFO是阿塔卡玛盐湖真正的所有权人,可以决定是否将盐湖租给矿企开采,以及开采的配额。

简而言之,SQM产能掌握在智利政府手里。但是近年以来,出于各种历史原因,智利政府对SQM打压不断,但另一方面,政客又担心对SQM打击太大而使智利失去全球锂矿市场"C位"。

于是在2018年1月,SQM与CORFO达成协议,以社区补偿计划、提高盐湖费率等条件,保住了开采许可。尽管SQM开采成本提高,但其开采配额从原来的每年6.5万吨增加到了41万吨,大大提升了未来的产能预期

值得注意的是,正是在上述动作过后,A股锂龙头天齐锂业斥资逾40亿美元收购SQM,价格为65美元/股,较当时的市价溢价20%。

但几年下来,SQM并未如期为天齐锂业带来丰厚的利润分红,反而让它背上了沉重的财务负担,直到引入战投融资,状况才有所好转。

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小宁
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今年经济很脆弱

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