5月18日，中国石油收涨4.51%，该股近两周的累计涨幅已达17.63%，股价创下一年多以来新高
原油期货连续上涨
同此前的钢铁等大宗涨价的逻辑类似，中石油股价大涨的背后也伴随着原油涨价的催化。
自4月13日以来，上交所原油主力合约累计涨幅已达12.73%。
外盘方面，在同样的时间区间内，纽交所原油期货反弹已达11.64%，而布伦特原油的反弹幅度则达10.46%，从形态上看，三大原油期货合约均已逼近年内前高。
中东局势再度发酵
据环球网报道，自斋月以来，巴以冲突事件持续发生，以色列对加沙地区发动多轮空袭，而巴勒斯坦则向以色列发射火箭弹回击，致使以色列海上油气平台遭袭。
数据显示，中东长期以来一直是世界油气资源最丰富地区，占世界石油总储量的比例约70%~75%。
黑客原油管道事件影响仍在持续
2021年5月7日，美国大型成品油管道运营商科洛尼尔管道运输公司遭受了勒索软件的攻击，为此关闭了旗下4条主干成品油管道，受此影响美国东部和南部沿岸17个州和华盛顿特区被实施区域紧急状态。
当地时间2021年5月15日，管道已全面恢复正常营运，但未立即终结影响美东各州的汽油短缺。
分析师斯喊出明显低估
相比于其他外部催化，申万近期一份研报（潜龙在渊，油价上涨与资产价格低估带来的市值修复空间巨大）更令人关注。
其在研报中称公司的油气资源储量丰富，位于全球前列，对于油价上涨业绩弹性大。公司2020年原油证实储量为52.06亿桶，油气当量179.5亿桶，除沙特阿美外，位居全球可比公司前列。在主要可比的上下游一体化的油气巨头中，公司的油气产量与市值比最大，在原油价格长期上涨的背景下，公司业绩弹性巨大。
2020年公司将所持有的主要油气管道、部分储气库、LNG接收站及铺底油气等相关资产出售给国家管网集团，现金储备可以为未来的产能扩张提供基础。此外，未来成品油需求受限，化工品在原油的需求占比提升，公司的炼化一体化优化空间巨大。
综合来看，中国石油的资源储量、销售额、资产规模等方面与跨国石油公司如埃克森美孚、BP、壳牌、雪佛龙、道达尔等跨国石油巨头相比，当前资产价值明显低估，对应PB仅0.65倍。其认为公司上游资源储量价值较高，可持续发展能力强、以及边际改善空间大。
