近期铁矿石价格大幅波动，当前铁矿石期货主力合约已跌至994.5元，距5月14日的历史最高价已下跌17.5%，东方证券表示，铁矿石21年供需紧平衡，22年供需趋弱，框架“高处不胜寒”有望高位回落。
东方证券表示，从需求端来看，21、22年全球铁矿石需求增速放缓，预计为4.2%及0.8%，海外生铁产量近两年内将维持平衡，国内在碳达峰、“去产量”背景下预计将同比小幅下滑。
从供给端来看，近两年全球铁矿石产量增速或为3.3%及3.2%，维持中性平衡态势。国内产量受成本和资源禀赋制约，国产矿山产量刚性较强。海外四大矿山位处寡头垄断地位，为占据市场份额持续扩张产量，另外新增产量或将集中在淡水河谷。
因此综合来看，2021 年全球铁矿石产量增速或为3.3%，需求增速或达4.2%，全球铁矿石市场或处于紧平衡状态。2022年全球铁矿石产量增速或为3.2%，需求增速或仅为0.8%，铁矿石价格有望跟随生铁产量同比增速下探。
风险提示及免责条款
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。