美联储动手了?计划撤走救助公司债工具 年内逐步抛债136亿美元

李丹、叶桢
美联储发言人表示,这些资产组合缩减与货币政策无关,也不是货币政策的信号。

美联储终于要抛售去年疫情期间特别入市救助的公司债工具。

美东时间6月2日周三,美联储公布,将逐步且有序地抛售通过去年疫情期间设立工具“二级市场公司信贷工具”(Secondary Market Corporate Credit Facility、缩写为SMCCF)购买的公司债投资组合。计划先处理ETF,然后在夏季开始卖出公司债,目标是在2021年完成整个出售过程。

去年12月31日,美联储停止SMCCF的操作。媒体称,截至今年5月,美联储通过该工具持有的公司债面值50亿美元,另有ETF 86亿美元,总规模很小,这部分债券抛售应该不会影响二级市场。

具体来看,SMCCF的持仓中,有Whirlpool、沃尔玛和Visa等公司发行的债券,截至今年4月30日,有45只债券到期,112只提前赎回,1204只仍留存。约半数公司债将在2023年末以前到期。

综合公司债和相关ETF持仓看,AT&T、威瑞森和丰田是SMCCF前三大持仓。

抛售SMCCF的决定与美联储主席鲍威尔去年的表态相左。去年6月,鲍威尔在众议院金融服务委员会(House Financial Services Committee)出席听证会时表示,美联储可能会持有这些公司债券,直到它们到期,而不是将它们重新出售给市场。

货币紧缩信号?

去年,美联储在疫情冲击经济的危急时刻,宣布推出SMCCF和以及一级市场企业信贷工具(Primary Market Corporate Credit Facility,简称FMCCF),当时这一决定迅速恢复了投资者对大公司发行债券能力的信心。

不过这些工具对市场的实质影响远低于情绪提振。SMCCF的持有量在去年达到142亿美元左右的峰值,FMCCF则从未执行过债券购买,与这两项救助措施原计划共计7500亿美元的购买规模相去甚远。与美联储资产负债表上逾7.3万亿美元的美国国债和机构抵押贷款支持证券相比,更是微不足道。

这一消息发布之际,美联储正处于一个敏感时期,因为市场预计美联储将在未来几个月开始讨论缩减每月1200亿美元的资产购买规模。

美联储发言人周三表示,这些资产组合缩减与货币政策无关,也不是货币政策的信号。

美联储主席鲍威尔此前也承诺,将继续每月购买至少1200亿美元的国债和MBS,以压低长期借贷成本,直到经济从疫情中进一步复苏。

抛售SMCCF的消息公布后,美国公司债ETF反应不大。

 

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1 条评论
Joyning
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第一规模太小,第二资产荒 ,第三 持有企业债 这种 二级市场操作 也不适合在 美联储这样的一级对手方的持有,所以就是表表姿态而已。再说现在企业债还是抢手货呢。

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