如何看待伦铜与制造业PMI的背离？

回顾过去一年铜价趋势，与全球制造业PMI的衰退及复苏基本同步。年初至今，全球经济的复苏对铜的需求形成了有力支撑，但南美疫情的反弹对铜矿的生产和运输造成了一定干扰，智利3月铜矿产量同比下滑1.3%，4月又进一步宣布关闭边境。5月10日伦铜收报10720美元，刷新了铜价的历史最高点。

但市场忽视了一个显著的区别：自2021年以来，即铜价正在脱离与中国PMI的相关性，转而锚定于西方经济体PMI的回升。这在过去二十年间是较为罕见的走势。