太夸张!全球股票回购迈向历史新高

article.author.display_name 许超
摩根大通统计显示,今年前5个月全球公司股票回购公告金额为去年同期的2倍多;按年化速度计算,接近2018年的历史最高值。

摩根大通表示,今年全球公司回购大幅回暖,前5个月全球公司回购公告金额为去年同期的2倍多,总金额亦超过2019年同期水平。事实上,按年初至今回购公告的年化速度计算,今年全球公司股票回购速度实际接近2018年的历史最高值。

流动性充裕亦在其他企业行为有所体现。摩根大通统计显示,今年以来全球企业并购活动已创下历史新高,杠杆收购活动则创2007年以来的最高水平。

但摩根大通提示,如果考虑今年全球股市估值水平,今年全球公司股票回购/并购/杠杆收购活动则远未达到峰值:将今年股票回购/并购/杠杆收购的金额根据股票市值标准化,今年股票回购速度基本达到2019年的水平(1.3%),远低于2007年的峰值水平(2%)。

并购/杠杆收购的数据也是类似,远低于2006-2007年的峰值水平。

由于SPAC上市活动的火热,摩根大通估算称,即便考虑到上述回购/并购/杠杆收购规模金额,全球股市今年依然处于净发行状态,若按照年初相关速度继续发展,2021年全球股票净发行量预计将达到8600亿美元。

但摩根大通分析表示,目前全球SPAC上市活动较1季度的峰值已经有所回落。该行预计相关上市活动将在今年剩余时间里继续回暖。考虑公司回购等因素,今年全球股市净发行量将维持在4000-5000亿美元左右。

与去年的7000亿美元相比,今年全球股票净发行减少了约2000亿至3000亿美元,这将对全球股市上涨起到了支撑作用。

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1 条评论
Joyning
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利率太低,融资太便利,回购本质上也是公司资金炒作自己的方式,这已经打破了企业作为盈利工具的估值界限。

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