新兴市场与发达国家的通胀有何不同?

作者: 侯秋芸
一个盯住食品和能源,一个盯住服务消费

近期,不断升温的通胀成为牵动全球市场的焦点,通胀的走势将决定全球主要央行退出宽松货币政策的节奏。

4月美国CPI同比上涨4.2%,核心CPI同比上涨3%,PCE同比升至3.6%;欧洲方面,欧元区5月CPI同比升至2%,两年多来首次超过欧央行的通胀目标,即“低于但接近2%”。

此前因通胀快速走高而被迫开启加息进程的部分新兴市场国家,目前所面临的通胀压力也依旧不减。

5月土耳其CPI同比录得16.59%,较上月的17.14%小幅回落,但仍为2019年Q3以来的最高水平,也远高于土耳其央行5%的通胀目标;

巴西4月广义消费者物价指数同比为6.76%,为2016年以来最高水平,超过巴西国家货币委员会设定的通胀率管理目标中值4.5%;

俄罗斯4月CPI同比升至5.5%,也同样高于俄罗斯央行4%的通胀目标。

不过从具体成因看,新兴市场与发达经济体通胀高企背后的逻辑略有不同。

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