对于广大“基民”而言，广发基金旗下几大顶流基金经理都不是什么陌生的名字。从刘格菘到林英睿，他们的业绩市场有目共睹。
Wind数据此前显示，今年前五个月，唐晓斌管理的广发多因子收益率达到45.9%，为当期表现最好的混合型基金；而一季度冠军、林英睿管理的广发价值领先回报率则为45.84%，排在第二。
广发基金为何连续3年都有排名前二的基金？在海通证券金融工程分析师冯佳睿、郑雅斌看来，原因如下：
1、产品布局均衡，主题鲜明。精选优势赛道，形成了均衡、TMT、医药“三足鼎立”的格局，消费基金的业绩近年也稳步提升。
2、抱团程度低，基金经理之间的行业分化度大。
3、投研实力强、稳定性高，绝大部分行业上，重仓股相对市场平均都有优势，无显著短板行业。
4、基金经理加入公司后，行业上的选股alpha提升明显，并能积极拓展自身能力圈，凸显公司投研平台的强大驱动力。
5、公司风格分组设置执行得非常成功，基金经理之间交叉持股得比例低。叠加公司整体投研实力强、稳定性高，因而在各种市场风格下，都能涌现优秀的基金经理。
具体来看，截至今年4月，广发旗下14只产品（规模450.90亿元）在价值和平衡风格下表现突出，8只产品（规模649.95亿元）在价值、平衡和成长风格中均具备较佳业绩。
其中，广发基金有54%的主动权益产品具备鲜明主题/赛道，其中TMT和消费板块各4只，周期与医药各2只，规模占比明显超出全市场的有医药、周期和TMT。
海通证券还发现，从公司所有重仓股相对行业的alpha来看，广发的数字只在极少数行业上明显弱于市场平均，说明公司无显著短板行业；从基金经理的个体alpha层面来看，结果同样如此。
此外，广发在行业上的重配行为并不突出，重仓行业权重在全市场的分位点，近几年都低于50%，近2年在30%附近。
整体仓位上，广发基金的平均仓位变动领先于市场。海通证券因此认为，广发整体或有一定的择时能力。
总结下来，广发基金行为模式如下：
- 择时
仓位一致性低，波动相对较大；大幅调仓比例相对较多，略偏激进；历史上较大幅度的仓位变化有一定领先性。
- 行业
公司重仓行业的一致性不明显；基金经理之间行业分化大。
- 选股
公司平台上选股alpha没有明显的行业短板；基金经理之间alpha平均，且多数跑赢市场；时间序列上，基金经理的alpha胜率稳定。
具体到几位顶流基金经理上，他们之间风格各不相同。
比如刘格菘，电子、计算机行业长期重配，这些行业alpha持续优于市场平均，这是他的能力圈所在。但他也会适时加重“卫星”行业配置，规避个别弱势行业。
再看林英睿，他并非专注于特定行业或板块，不同时期的重仓行业变化显著，比如近年来显著降低成长性行业的配配置，提高周期性和防御性行业的配置。
从alpha来看，上述基金经理整体和平均水平相当，电力设备及新能源行业显著高于公司平均。