本文来源：指数猫 (ID:AWFintech)，华尔街见闻专栏作者
上一篇我们谈了中证500指数的投资价值，这篇我们具体来聊聊到底选哪只基金。
跟踪中证500指数的基金数量仅次于沪深300，境内跟踪沪深300的指数基金有153只，跟踪中证500的有131只。
但从规模上两者的差距就比较大了。
根据最新的数据，跟踪沪深300的基金规模达到2629亿元，在所有指数基金中占比14.5%，而中证500的跟踪规模是920亿元，占比5%，只有沪深300的三分之一。
我们留意到一个现象，2019年和2020年是主动基金的超级大年，很多主动基金的净值直接翻倍了，管理规模上了一级台阶，甚至出现了单只超千亿的主动基金。在这种效应下，沪深300和中证500的跟踪基金规模逐年下滑。
这也意味着A股市场上，机构投资者的占比在提高，很多股民在“炒股不如买基金”的感召下，将钱交给专业机构打理。
我们相信随着A股机构占比的提升，信息差得以消弭，指数会越来越难以跑赢，正如美股市场发生的一样。
（图片来自中国基金报）
我们先把131只中证500指数基金初步筛选一遍：
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删掉成立时间不到1年的，基金太新不足以考察历史业绩；
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A类和C类中只选取A类，去掉C类基金方便统计；
这样131只基金就只剩下42只，其中指数基金25只，增强型指数基金17只。
再来看看挑选指数基金的五大原则：
1，跟踪误差足够小。指数基金跟主动基金最大的区别在于，指数基金完全复制指数，基金经理只需要确保基金能尽量跟着指数走就可以了，跟踪误差是衡量这种拟合程度的关键指标。误差越小，证明这只基金运作的越好。
2，费率足够低。既然大家都是“抄作业”，谁更便宜，优势就越明显。指数基金之父约翰伯格曾说，成本是基金投资回报高低的决定性因素。
3，在满足以上两个条件的情况下，优先选择成立时间早、规模更大的指数基金。
4，如果是场内基金（ETF），流动性也是关键指标。在任何你想要买卖的时候，市场都能有充足的流动性让你完成交易，是一切存在的前提。这一块，我们选择日均成交量来观察。
5，如果是增强型指数基金，我们还需要考察超额收益、回撤控制和信息比率。
买增强型基金图的就是能稳定获得超越指数的增强收益，在指数涨的时候能涨更多，跌的时候能少跌甚至不跌，信息比率则代表承担一单位的风险，能获得的收益，数值越高越好。
按照这几个条件，我们先来盘一下25只指数基金的表现。
其中，14只场外的指数基金（包括LOF基金）里，有4只成立十年超过10年，有5只规模超过10亿元，按照跟踪误差从低到高排序如下。
从关键的跟踪误差指标来看，南方中证500ETF联接基金的跟踪误差最小，只有0.13%，其次是广发中证500ETF联接和华夏中证500ETF联接。
但这三只基金的费率都不算最便宜，考虑到很多平台都对申购费打1折，算下来只有0.08%-0.12%，差距不大，赎回费也会在持有1-2年后完全免费，我们没有将这两项算进表格。
在跟踪误差小于0.2%的基金中，易方达中证500ETF联接和嘉实中证500ETF联接是费率最低的，管理费+托管费只要0.2%，而上面提到的三只基金是0.6%。
很多人对费率的高低没有概念，我们来计算一下：
如果持有1年，金额是10万元，那么0.2%的费率就是200元，0.6%的费率对应的就是600元，要多付400元。但如果投资的金额不大，指数基金手续费的差距其实并不大。
主动基金就不一样了，如果是持有主动基金，管理费+托管费一般是2%，那么相应的手续费就是2000元。
这一比较，是不是突然发现指数基金是真的便宜，持有一年的手续费只有主动基金的十分之一。
五只基金中，南方的这只规模遥遥领先，成立的时间也最长。
再来看下场外的ETF基金，11只基金中，日均成交量最高的分别是南方中证500ETF，华夏中证500ETF和嘉实中证500ETF，根据日均成交额从高到低排列如下：
这么一看，南方基金几乎是称霸了中证500指数基金，ETF的规模超过300亿元，比第二名的华夏高出十倍，两只基金的成立年限都超过8年，是市场最老牌的几只中证500ETF。
日均成交额超过1亿的ETF中，南方规模最大，跟踪误差最小，而嘉实的这只基金则费率最低，只有0.2%，而南方是0.6%。
毕竟鱼和熊掌不可兼得啊。
更看重费率，还是更看重跟踪误差和规模，大家各取所需。
最后我们再来分析一下增强型指数基金。
17只入选的增强型指数基金中，过去五年每一年都取得了超越中证500的收益，取得超额收益的概率达到100%。
但今年到目前为止，有两只基金却跑输了基准，分别是申万菱信中证500增强和南方中证500增强，比基准指数分别低了3.8%和2.5%，考虑到今年还有半年的时间，这两只基金并没有被剔除出表单。
2020年的超额收益冠军是天弘中证500增强，在2018年和2016年都录得同类中的第一名，成立时间接近6年，仅次于老牌的富国中证和建信中证。
富国和建信两只基金规模已经超过了40亿，最近三年的超额收益在所有基金中排在靠后的位置，这也印证了我们上次提到的一条规律，增强基金的规模越大，打新带来的增强效益就越弱。
天弘目前规模是8.42亿，从长期来看，这只基金的表现是不错的。
除了天弘，长信、国投瑞银、浙商、博通和中金公司的中证500增强指数最近两年的表现也都比较突出，在表格中用红色字体标注出来了。
今年到目前为止跑的最好的是华夏中证500增强，但成立时间比较短，还不到两年，也没有2020年的业绩供参考，我们可以再观察一段时间。
如果我们将回撤控制纳入考量范围，用信息比率来衡量每一单位风险所带来的收益，排名又出现了一些变化：
从近一年、近三年和近五年这三个维度来看，浙商中证500是表现最好的基金，其次是国投瑞银、天弘和博道。
而通过对费率的排序，我们发现浙商、中金和天弘的费用是最便宜的，浙商的管理费和托管费加起来只有0.6%，中金是0.65%，天弘是0.7%，博道相差也不大，是0.85%。
OK，到此为止我们关于中证500的跟踪基金已经梳理完毕，大家更喜欢哪只呢？欢迎在评论区跟我们交流。
接下来我们会谈谈如何投资越南，以及如何通过美林时钟帮助我们进行大类资产配置
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