冯明远:科技板块适合定投,新能源车的机会在充电桩

来源: 投资作业本
信达澳银基金冯明远认为,科技板块的吸引力就是快速的、爆发式的增长,三到五年内,可能至少有百分之二三十的车是新能源车。

“科技板块的吸引力就是这种快速的爆发式的增长。”

“对于非专业投资者定投这种科技类的基金应该说是最好的一种方式。”

“我们投消费电子或者说未来智能硬件这一块需要去找一些细分品类,然后找到这种能够爆发式增长的点或者产品。”

“(新能源补贴)政策这一块,我相信慢慢它逐步还是会退出的,主要是因为现在还是一个鼓励跟支持。这个产业当它发展走到正轨的时候,它逐步会退出,规模效应会出来,新能源车价格也会逐步下来……即使后面补贴下来其实也不用特别担心,因为它毕竟产品力上面还是有比较明显的优势。”

“基金净值几块钱其实不没有任何代表意义,它只是记录你过去的一个基金业绩表现,跟这个基金未来的表现,跟现在净值高低是没有任何联系的。”

“我相信科技板块在这二三十年中会有一个很好的表现。”

“军工这一块跟我们的现在的GDP的水平还是不太匹配,我们军工的整体发展还是要补课的。”

“电竞它的盈利模式还是不太稳定,所以上市后这个资产也最后没有得到这个资本市场的认可。”

6月21日,在支付宝和信达澳银基金联合举办的直播中,科技金牛经理、信达澳银基金冯明远做出了以上观点分享。

以下是投资作业本(微信ID:tuozizuoyeben)整理的精华内容,分享给大家:

科技板块吸引力在于快速爆发式的增长

冯明远:科技行业它就是因为整个一个最大特点是创新还是比较多,所以在技术创新的时候,有很多新产品新技术会出来,这些新产品新技术它会比较深刻地或者快速地改变我们的生活,这种快速的变化之后,它的产品就会特别快速地销售,它相应的上市公司这一块,它的产品包括技术这一块,它的销售可能就会非常的好,对应到它的利润、营收、就会有一个很好的体现,它的股票也就会相应的有所表现,所以咱们说它科技板块的吸引力就是这种快速的爆发式的增长。

波动剧烈的板块适合定投

主持人:大家知道科技板块它整个的波动也是比较剧烈的,面对这样波动剧烈的板块,怎样做投资比较好?

冯明远:波动剧烈的板块就是咱们经常提的做定投是最简单省心的一种方式,因为做定投的话也不用去看股价,因为科技板块它比较难把握,技术变化比较快,产品变化也比较快,所以对于非专业投资者定投这种科技类的基金应该说是最好的一种方式。我自己个人也是会定投自己的基金。

投消费电子要找细分板块、爆发式增长点

主持人:消费电子这一块,您认为有哪些投资机会的?

冯明远:印象比较深刻的就是在过去12年、13年,像苹果智能手机,它是实现了收入利润的一个快速的爆发式的增长,股价表现也非常好。

现在对于消费电子板块,大家还是希望能够再次找到类似于苹果当年这种爆发式增长的产品。

未来去看的话,比如说像穿戴式设备,包括AR、VR或者大家随身带的很多智能的那种小产品类似于手表,蓝牙耳机、苹果跟踪定位器(戴在小猫小狗身上,总是能找到定位,或者老人身上),还有像扫地机器人,滑板车平衡车,这些都算智能硬件,我们投消费电子或者说未来智能硬件这一块需要去找一些细分品类,然后找到这种能够爆发式增长的点或者产品。

聚焦研发积累深厚,资金投入较多的公司

主持人:如何去找到一些半导体的投资机会?

冯明远:半导体板块,这两年国产化替代在我们国家应该说是一个比较大的发展趋势。我们国家这两年对一些高端制造业的国产化的速度是比较快的,半导体应该说是其中的一个重要的领域。

这一块投资我们需要聚焦一些技术积累比较深厚,然后销售渠道已经打开了一些国内的大客户,然后研发的底子比较好,比如研发人员中硕博比较多,研发积累较深厚,那当市场给你机会的时候,在进行国产化替代的时候,这些企业是能够比较快的抓住机会的,因为在过去是市场不给机会,其实很多公司它的研发资金还是投入挺多的。这是从股票投资的角度。

然后从基金投资来角度来说,有很多公募基金它是投在芯片半导体这个领域的,半导体也是新兴产业的一个重要子板块,所以这一块我们会投入相当多的投研资源,时间精力在这个领域。

新能源车未来机会关注充电位

主持人:请问一下冯总如何看待我们新能源车的行业以及它背后的一些投资机会。

冯明远:大家可以观察到,马路上绿牌的电动车的数量是越来越多的,第一是数量比较多,这是一个。

第二渗透率不是很高,虽然增长很快,但是比如去停车位观察一下,总的新能源车的量还不是很大的,说明未来的空间还是挺大的。

充电位的数量也不算特别多的,所以这一块都是未来增长潜力所在,就是我相信未来可能可能会有1/3或一半的停车位会配上充电桩,马路上未来一定是可见的,三五年内我觉得可能有百分之二三十,甚至更多的车会是新能源车,所以这一块是未来的新能源车的机会所在

第三,驾驶体验好,启动较快, 像国内小鹏蔚来理想这些车它的加速性能基本上会比价格高一倍的那种燃油车还要好。比如说在等红绿灯的时候,你可能是第一个冲出去的,然后奔驰宝马都在你屁股后面吃土。

自动驾驶体验不错,它的辅助驾驶还是让人开车的疲劳感会减少很多。

目前充电的速度也比以前快了很多了,目前从我自己体验的一个快充桩来说,基本上15~20分钟可以够你在市区里面去上下班。

新能源车基本上可使用度,价格、体验度都已经到了一个普通的老百姓去消费能接受的这么一个水平,发展会越来越快。我也是去年从燃油车换成了新能源车。

科技型企业重点关注研发

主持人:如果说您在调研一家科技型企业,您认为它能够打动你的一个最关键的因素会是什么?

冯明远:关注研发,包括它的技术的研发以及产品的研发,比如说它的专利研发的人数的数量,包括是不是有一些比突出的研发领军人物。

在产品上面可能我们也会观察一下,它的产品与市面上同行产品的一个比较,包括各种性能技术的一种领先性。应该说技术与产品可能是科技企业相比于其他行业的一个比较突出的特点。

新能源补贴政策会慢慢退出,但新能源车仍有明显优势

主持人:现在新能源车的补贴在慢慢的撤掉,新能源车它未来这一块的发展是不是会受到一个比较大的影响?

冯明远:现在有些地方看每个地方政策不太一样,像有些城市,新能源车绿牌其实更容易获得一些,其实影响挺大的,因为油车像现在一线城市大概拍个牌也要五六万块钱,绿牌基本上可以省掉这一块。

税这一块,一般买油车很多地方还是会有补贴的,所以这一块应该说是从经济性来说,算下来基本上会差个六七万或七八万块钱。

政策这一块,我相信慢慢它逐步还是会退出的,主要是因为现在还是一个鼓励跟支持。这个产业当它发展走到正轨的时候,它逐步会退出,规模效应会出来,新能源车价格也会逐步下来。

新能源车在性能上面它具有油车不可比拟的性能,因为它天生电池电机的性能它系统也比较简单,所以它做的会比油车会更便宜,同样的加速同样的性能,它一定能做的比油车会更便宜一些。

智能化这一块,因为电气化的系统智能化其实是更容易去实现的,所以在性能与智能化上,其实它还是会比油车有比较大的一个优势的。所以即使后面补贴下来其实也不用特别担心,因为它毕竟产品力上面还是有比较明显的优势。

基金净值意义不大,与股票概念不同

基金的净值跟股票的概念还不太一样,因为股票比如说1000亿市值跟100亿市值,确实1000亿市值的股票它的市值肯定是比小市值股票要大的,但基金这个东西因为我们基金经理我们也是在动态地其实在调仓的,我们会根据我们的投研情况来调整我们整个基金里面的一个股票的配置。

所以我一个4块钱的基金有可能跟一个6毛钱的基金里面的股票配置是一样的,所以整个基金后面走势也可能是一样的,所以基金净值几块钱其实不没有任何代表意义,它只是记录你过去的一个基金业绩表现,跟这个基金未来的表现,跟现在净值高低是没有任何联系的。

科技板块关注哪些领域?

冯明远:科技板块主要领域像包括新能源,半导体通信电子,一些计算机软件,互联网也算在里面,还有一些高端制造业的一些领域,像一些新材料也是我们基金会投的领域,没有限定说只能投某一个行业,所以最后我们也会在一些比较好的一些消费也会有适当的一个投资,当然大的方向还是在制造业或者新兴产业这个方向上面。

看好新能源车、科技类新兴行业

主持人:请问一下冯总有没有自己特别看好的细分板块?

我们一直在新能源车,新能源包括像科技类的新兴产业,目前来说会投的相对多一些。

如何区分新能源行业?

冯明远:新能源产业大家可以关注一下它的基金合同,里面其实是有约定,就是它必须跟新能源产业的关系度会需要更高一些。比如说新能源产业其实按合同执行的话,像贵州茅台不属于合同约定的投资范围。

炒股可以分泌肾上腺素,建议基金和股票都配一些

冯明远:基本上我觉得很多个人投资者他可以基金与股票多配置一下,当然对于这种非专业的投资者,如果你不是金融行业,不是干这一行,我自己个人建议还是基金你可以稍微配多一点,然后股票也可以适当的配一些,但是不要配的太多,因为股票它波动比较大,如果您不是特别专业投资者,其实波动太大,可能也会影响你的心情。

当然股票我觉得还是要买一点的,因为科学家做过一个测试实验,就是说炒股这一类的投资是比较有利于人体去分泌它的肾上腺素的,所以大家炒股会觉得很开心很high,是因为你在炒股的时候它分泌的肾上腺素,还是可以拿点资金投一些股票让生活开心一点。

科创板也有很多好公司

冯明远:科创板我们也会正常去投,因为科创板里面也有挺多好公司的,确实因为它那个制度比较比较创新一些,它跟原来的主板上市的制度不太一样,所以它有一些比较好玩的公司,比较小的公司,但它可能技术研发还挺有亮点的,所以科创板我觉得机会还是挺多的。

当然我觉得大家很多人喜欢买科创板或者创业板,是因为它可以涨停有20个点,大家这个玩的会比较high一点。

未来二三十年科技板块表现会很好

主持人:问下您对于科技后市的一个看法?

冯明远:科技板块我也搞不清楚,中长期的方向肯定是毋庸置疑的,因为大家经常说我们正处在新的一次工业革命,原来从蒸汽时代到内燃机,化石能源,然后到现在新能源到风电光伏新能源这个时代,你可以理解成,汽车其实是一个特别典型的这种分水岭的标志意义,从蒸汽汽车到内燃机汽车到现在的新能源汽车,所以我们正处在一个技术大变革的这一个周期内,只是说我们身在巨浪之中,却自己感受不到。

大家每天躺着玩玩手机觉得挺high的,日子过得挺high的,其实我们正处在一个科技大浪潮之中,当然科技大浪潮它的时间是比较长的,因为可能持续比如说20年30年或40年,它股票的长期表现,我相信科技板块在这二三十年中会有一个很好的表现。

但是大部分人炒股或者买基金,基本上一个季度或两个季度或三个季度就受不了了,比如说去年科技股还是比较惨的,去年二季度之后科技股的整体表现并不是特别的好,二三四季度相对于别的板块来说还是比较差的,所以大家也比较沮丧,包括其实我们基金经理的日子也过得比较惨淡。

当然从长周期来看,我觉得这只是一个小浪花,看长周期我觉得会是一个特别好的投资机会,会改变我们生活,也会改变我们的财富,看5~10年,但是你要说看这两/三个季度其实我也说不清楚,你看去年大家对科技还是寄予厚望的,结果很多搞科技的都变成菜狗。

VR会多行业应用

主持人:想请问一下冯总,像VR这一块在我国发展的现状如何,怎么看待?

冯明远: VR这一块我们是普通的投资者,现在这几年很多更专业化一点,它出了一些这种可以玩游戏的眼镜,感受就是身临其境,然后比如开车的时候在你的汽车的前挡风玻璃上,它会提示一些比如像导航车速这么一些信息的打在你的前挡风玻璃上,这些也是VR的一些应用,所以我觉得不能这只是一个初步的应用,未来应该会更多,比如说它很多不光是玩游戏的,未来比如说,很多在工业应用领域像医生的治疗,医生比如说一些远远程治疗,包括一些冶金化工是工业里面很多的这些应用应该会挺多的。

5G就是万事万物互联

主持人:冯总怎么看5G?

冯明远 :5G它范畴太广了,领域比较宽,发展比较深入,比如电灯或者小孩子台灯,包括我们抽的电子烟,这些东西都是可以联网的,所以从大的通信范畴来说,现在万事万物都可以进行联网了。

从通信技术上看,发展的空间是特别大的,任何一件东西你都要把它连到手机上去控制,我刚才说的现在家里面基本上每一个如果你买新的灯泡的话,你可以买一个那种带WiFi功能的灯电灯泡,基本上你的手机就可以控制每一个灯泡了。5g其实就是把万事万物连起来。

电竞行业盈利模式不太稳定,不受资本认可

冯明远:整个电竞行业板块还是一个小板块,小行业它规模不算是特别大,然后盈利模式不是特别清晰。

这个行业还是行业比较小众,在玩电竞的人毕竟还是一些少数人,然后盈利模式其实也不是特别清晰,上市不太容易。

你去看全世界足球俱乐部上市的,上市的数量也是凤毛麟角比较少的,然后即使上市了。它的盈利状况也不是很稳定,因为影响因素特别多,一些球星在不在这个团队,运动状态起伏对球队的整体表现等就会影响它的收入,比如广告费收入、赞助费收入。

所以电竞它的盈利模式还是不太稳定,所以上市后这个资产也最后没有得到这个资本市场的认可。

军工发展需要补课

冯明远:因为很多投资者问军工那个问题,军工这一块跟我们的现在的GDP的水平还是不太匹配,我们军工的整体发展还是要补课的。

军工其实也是代表了一个很多高科技产业的,它里面用到了很多新技术、新材料、新装备的,所以这一块我相信未来一定会有一个特别大的发展潜力,因为一方面也是我们整个基础的技术在提升之后,也有利于整个军工产业的发展。

那未来可能我们国家会在国际事务中有更多的担当,很多军事实力可能也需要有相应的一个匹配。

本文作者:王丽,来源:投资作业本,原文标题《冯明远:看好新能源车,科技类新兴行业,科技板块适合定投》

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MobileUser5675
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很棒,满满的干货。

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MobileUser9495
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丰巢能源

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1560006622614
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信达澳很稳

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冯总很拼啊,调研三狼😂

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MobileUser1789
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说的太好了

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