“末日博士”盯上SPAC :“业务糟糕、估值愚蠢”,都是“空中楼阁”

查诺斯警告称,盲目入场的投资者如果轻信通过SPAC上市的企业,将有可能付出“相当昂贵的代价”。

对于如今上演的“借壳上市”SPAC狂潮,华尔街知名空头、有“末日博士”之称的吉姆-查诺斯警告称,这会给盲目入场的投资者带来“相当昂贵的教训”。

查诺斯的对冲基金Kynikos Associates正在做空一些 “业务糟糕、估值愚蠢”的通过SPAC上市的企业,他认为这些企业都是“空中楼阁”。

借SPAC快速上市的代价是什么?当做空报告从天而降,有些企业未必能招架得住。

2020年,美国SPAC的融资规模首次超过传统IPO。根据数据提供商Refinitiv,现在有400多家SPACS正在寻找可供收购的企业。这种资本市场的狂热现象逐渐引起了美国证券交易委员会(SEC)的注意。

相比于传统的首次公开募股(IPO),SPAC上市程序较为精简,监管层的审查标准也相对较为放松,因此有许多初创企业都选择了这样的一条上市道路。

简单来说,SPAC企业通过IPO筹集资金并上市,在这之后它需要利用这笔资金找到收购目标;随着SPAC和目标企业完成合并,目标企业成为上市企业。对私营企业来说,SPAC提供了一个比传统IPO更简便的选择。

几家备受瞩目的“SPAC企业”的丑闻无疑是为这场SPAC狂潮当头浇了一盆冷水。

美股电动车明星股近期频繁爆雷。美国电动卡车制造商Lordstown Motors本月警告称,其业务可能会耗尽资金,尽管该企业之前宣称有足够的现金来制造其旗舰车。

Lordstown的竞争对手——“卡车界特斯拉”Nikola同样面临虚假陈述调查。

在查诺斯看来,这都是因为这些企业通过SPAC过早上市圈钱惹的祸。

他们夸大了公司技术的成熟程度以及自有技术在其中的占比,申请IPO的话可能不会通过审查,但现在却通过SPAC上市了。

查诺斯认为,投资者有可能被这些企业表面的“好名声”所迷惑。他警告称:

一定要警惕“名人光环”,跟随别人做事时,必须非常小心。 

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