2021年7月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于依法从严打击证券违法活动的意见》（以下简称《意见》），旨在进一步推动资本市场高质量发展，依法从严打击证券违法活动。
《意见》核心焦点大致可概括为：
1、确立清晰的时间表，2022年执法司法体制和协调配合机制初步建立，2025年良好资本市场生态全面形成。
2、加强跨境监管合作，加强中概股监管。完善数据安全、涉密信息管理。
3、完善全方位追责体系，强化退市等市场约束；加强执法合作，重点关注大案要案、非法证券活动、债券市场、私募市场四大领域等。
值得一提的是，《意见》是资本市场历史上第一次以中办、国办名义联合印发打击证券违法活动的专门文件，是当前和今后一个时期全方位加强和改进证券监管执法工作的行动纲领，意义重大、影响深远。
几个要点，券商进行了集中点评：
1、关于查配资、控制杠杆
文件提出，要加强场外配资监测，依法坚决打击规模化、体系化场外配资活动。严格核查证券投资资金来源合法性，严控杠杆率。
广发证券认为，当前A股场内杠杆明显低于“警示红线”，更与15年距离尚远；重提“配资监管”会阶段性冲击风险偏好，但贴现率下行驱动金融供给侧慢牛的逻辑并未破坏。
中信证券认为，近年来证监会始终保持对非法场外配资的高压打击态度，本次文件在措辞上与此前并无本质差异。2016年以来非法场外配资规模已持续萎缩，而正规的融资业务并不受打击。但近期部分中小市值公司的炒作或受情绪冲击。
开源证券认为，从历史数据指示，战术上没有恐慌的必要。
历史数据看，类似政策对市场影响并不稳定：2020年7月8日至7月11日，证监会、银保监以及金融委先后发声严查场外配资，严查乱加杠杆和投机炒作行为，要求全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”要求，期间上证整体维持高位震荡，7月14至7月16日整体下跌6.77%；2021年3月12日，网上流传《个人贷款提前收回告知函》，经营贷、消费贷流入楼市、股市将成为监管打击的方向，而在随后3月15日，上证指数整体下跌0.96%，此后市场基本见底。
2、关于数据安全、涉密信息管理
文件提出完善数据安全和跨境流动法规，以对等原则深化跨境审计监管合作，做好中概股公司风险及突发情况应对，修改国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定等。
广发证券认为，相比20年4月瑞幸事件证监会先公开谴责后公告严打财务造假、SEC加大中概股审查力度，本次监管“零容忍”措施更为严厉，中概股互联网公司面临“反垄断+数字安全+SEC审查收紧”，三重监管风险将进一步提升。整体上说就是数字安全”重要性提升，中概股跨境监管升级。
3、关于强化退市
文件提出要强化市场约束机制，推进退市制度改革，强化退市监管，严格执行强制退市制度，研究完善已退市公司的监管和风险处置制度，健全上市公司优胜劣汰的良性循环机制。
中信证券认为，对于退市监管，鉴于连续亏损和市值等退市标准过渡期的存在，2021年的退市率上升或与执法力度加强密切相关，2022年后被动退市率或提升至2%以上，优胜劣汰将明显加速。
总体上来看，中信证券认为，该文件层级较高，影响偏中长期，需通过持续的制度建设和细则落地，来实现净化市场环境的目标。
广发证券认为，监管升级短期冲击风险偏好，但中长期有利于资本市场健康发展。
开源证券认为，文件对于市场潜在流动性的冲击——该来的其实已经来了，未必会更差，但更长期的估值问题面临拐点。
申万宏源认为，该文件是长期资本市场制度建设的一部分，新增加内容涉及中概股加强监管，与近期一些公司可能有关系，但是总体还是一个长期制度建设完善；金融反腐，涉及一些新内容。至于担心政策转向之类，就是杞人忧天了，稳中求进的稳字请大家继续深刻理解。