华尔街投行二季报盘点:坏账拨备解除后,利润、收入冰火两重天丨财报见闻

作者: 于旭东
亮眼的账面数字更大程度上反应的是疫情后坏账拨备的解除。在营收上,由于低利率导致的利息收入降低,六大投行Q2数据便显得不再那么好看。

华尔街资产规模最大的六只银行“巨兽”,已全数交出“成绩单”。

截至当地时间7月14日,随着随着摩根士丹利发布2020年四季度业绩报告,美国总资产最大的六只银行“巨兽”,包括摩根大通、美国银行、花旗、富国银行、高盛、摩根士丹利,已全部公布Q2财报。

得益于后疫情时代的经济复苏、贷款拖欠率的减少和IPO活动的增加,富国银行、花旗、摩根大通、高盛、美国银行的净利润分别增加-197%(Q1亏损,Q2扭亏为盈)、484%、155%、140%、34%;只有摩根士丹利的净利润下滑了5.6%。

然而,亮眼的账面数字更大程度上反应的是疫情后坏账拨备的解除。在营收上,由于低利率导致的利息收入降低,六大投行Q2数据便显得不再那么好看。

据统计,摩根士丹利,富国银行、高盛、的营收只增长了8%、6%、16%;其中花旗银行、摩根大通和美国银行的营收还出现了负增长,分别降低了17%、7%和2%。

以下是各大银行的表现:

富国银行:扭亏为盈

7月14日,富国银行发布2021财年中报,创下了2年来最赚钱的单季度业绩。

财报显示,二季度,该行净利润60亿美元,每股收益1.38美元,超分析师98美元的预期及去年的亏损1.01美元。而其收入202.7亿美元也高于分析师预期177.6亿美元。

上半年,公司营业收入388.02 亿美元,同比增长6.43%,净利润99.99亿美元,同比扭亏为盈,去年同期亏损38.56亿美元,基本每股收益为2.42 美元。

由于经济状况改善,该银行从其贷款损失准备金中释放了16亿美元用来弥补不良贷款的。去年第二季度,该行预留了84亿美元用于支付潜在的不良贷款。

但是,该行净利息收入下降了11%,主要是因为利率下降和贷款余额减少。

正如之前宣布的那样,该银行计划将第三季度股息从每股10美分上调至每股20美分。就在一年多以前,该行的股息为每股51美分。此外,该行还重申了在未来四个季度购买180亿美元股票的计划。

该银行正试图退出严格的联邦指导方针,该指导方针将其资产上限设定为略低于20亿美元,这阻碍了其增长潜力。

在一系列丑闻之后,美联储在2018年限制了富国银行的资产规模,其中最引人注目的是揭露了其员工为满足销售配额而开设的数百万个虚假支票账户。作为联邦政府薪资保护计划的一部分,美联储在去年4月取消了这一上限。

花旗银行:交易和信用卡贷款锐减

花旗集团14公布了2021年二季度财报,交易和信用卡贷款减少导致营收锐减,通过释放24亿美元贷款损失准备金抵消了损失。

财报显示,花旗Q2营收174.7亿美元,同比下滑12%,环比下降10%;Q2净利润为61.9亿美元,同比增长了5倍多,环比下降22%,去年同期则为10.6亿美元;每股收益为2.85美元,超出市场预期的1.96美元,较去年同期的0.38美元大幅提升。

花旗银行利润的增加,同样得益于经济改善导致银行资产负债表上的不良贷款减少。与其他大银行一样,随着疫苗接种变得更加普遍及经济有所改善,花旗能够将之前的不良贷款转移到其资产负债表的“良好”部分,并释放24亿美元,而这些准备金需要投入59.4亿美元。

具体业务方面,全球消费者银行业务Q2营收68.2亿美元,同比下降7%,环比下降3%;机构客户业务103.9亿美元,同比增长下降14%,环比下降15%,主要由固定收益市场和企业贷款下降所导致;公司和其他业务Q2营收2.67亿美元,同比下降8%。

和其他华尔街竞争对手一样,花旗Q2固定收益交易收入大幅下滑,仅为32亿美元,低于市场预期的36.6亿美元。股票和投资银行业务好于预期,分别为11亿美元和18亿美元,挽回了债券交易的损失。

花旗首席执行官Jane Fraser表示,全球复苏的步伐超过预期,消费者和企业的信心也随之上升,花旗对未来感到乐观。

苦于风控体系薄弱,花旗多年来长期深陷亏损泥潭。今年2月担任CEO花旗以来,Fraser削减了大量盈利状况欠佳的业务,她在4月宣布,花旗退出13个国家的消费者业务,以提升回报率,这13个市场中,亚洲国家占据了多数。

美国银行:利息收入大减

7月14日,美国银行发布2021财年中报。

财报显示,二季度该行净利润92.2亿美元,高于去年同期的35.3亿美元;每股收益1.03美元,高于去年同期的37美分,好于分析师估计的77美分。

上半年公司营业收入442.87亿美元,同比下降1.79%,归属股东净利润165.24亿美元,同比增长142.11%,基本每股收益为1.91美元。
  
报告期内,该行期末总资产为3.03万亿美元,税前利润为172.08亿美元,应收款项为679.67亿美元。

与其他银行一样,由于利率较低,美国银行的利息收入和收入较上年同期有所下降。

值得注意的是,美国银行的利润从两个一次性项目中得到提振:该银行从其在大流行期间预留的贷款损失准备金中释放16亿美元,以及还记录了与英国某些应税资产相关的20亿美元一次性信贷。

虽然该银行的利润较上年同期有所上升,但收入却没有上升。由于利率下降,本季度该行利息收入从一年前的108.5亿美元降至102.3亿美元。

此外,由于美国银行的资产负债表更偏重于期限较短的证券,这意味着与其他银行相比,当利率变化时,该银行的利息收入波动更大。

摩根士丹利:交易费用大减,资产管理费用大增

7月15日,摩根士丹利公布了截止至6月30日的第二季度财务业绩,交易费用大减,资产管理费用大增。

数据显示,大摩Q2净营收为147.59亿美元,上年同期为136.6亿美元,同比增长8%,环比下降6%。

其中,非利息收入为128.94亿美元,上年同期为120.6亿美元,同比增长7%,环比下降6%。净利息收入为18.65亿美元,上年同期为16亿美元同比增长17%,环比下降8%。

非利息收入按业务划分,投行业务收入为25.6亿美元,上年同期为21.42亿美元。交易收入为33.3亿美元,上年同期同期为48.03亿美元。投资收入为3.81亿美元,上年同期为2.75亿美元。佣金和手续费收入为13.08亿美元,上年同期为11.02亿美元。资产管理收入为49.73亿美元,上年同期为32.65亿美元。

贷款损失拨备为7300万美元,上年同期为2.39亿美元。

净利润为35.12亿美元,上年同期为32.36亿美元,同比增长9%,环比下降16%。

基本每股收益为1.88美元,上年同期为1.98美元,同比下降5%,环比下降15%。摊薄后每股为1.85美元,上年同期为1.96美元,同比下降6%,环比下降16%。

高盛:史上第二赚钱单季度,但交易收入大跌

2021年7月13日,高盛公布了2021年第二季度财报,多项数据创历史第二高!

数据显示,高盛2021年Q2营收153.9亿美元,同比增长16%,创下了历史第二高,分析师预估124.3亿美元(区间109.7亿美元至135.4亿美元),前值132.95亿美元;

高盛2021年Q2净利润53.47亿美元,创下历史第二高,市场预期34.17亿美元;每股盈利15.02美元,创下历史第二高,市场预期10.07美元,去年同期6.26美元。

分业务来看喜忧参半,其中咨询收入大增弥补了交易收入的大跌。

第二季度交易收入49亿美元,同比减少32%,分析师预估50.2亿美元;
第二季度固定收益、外汇和大宗商品业务销售和交易营收23.2亿美元,同比减少45%,分析师预估24.9亿美元;

第二季度股票销售和交易业务营收25.8亿美元,同比减少12%,分析师预估25.3亿美元;
第二季度投资银行业务营收34.5亿美元,同比增加26%,分析师预估29.2亿美元;
第二季度每股收益15.02美元,分析师预估10.15美元(区间8.140美元至12.02美元);
第二季度净利息收入16.3亿美元,同比增长73%,分析师预估12.4亿美元;
第二季度薪酬费用52.6亿美元,同比增长18%,分析师预估43亿美元;
管理资产2.31万亿美元,同比增长12%。

截至2021年6月30日,高盛信贷损失准备金为40.9亿美元。

高盛首席执行官David Solomon表示,今年上半年的第二季度业绩和创纪录的收入证明了高盛客户特许经营的实力和重点战略的持续进展;虽然经济正在复苏,但我们的客户和社区在战胜疫情方面仍面临挑战。

摩根大通:财富管理增长迅速

受益于巨额贷款损失准备金释放,摩根大通二季度盈利超预期,营收好于市场预期但同比下跌7%。

财报数据显示,摩根大通2021年第二季度经调整后营收314亿美元,超市场预期300.6亿美元,同比下跌7%;2021年第二季度每股收益3.78美元,同样好于市场预期3.16美元,较去年同期的1.38美元大幅改善。

摩根大通二季度净利润为119亿美元,同比增长155%,较去年同期增长73亿美元。这主要受益于30亿美元的贷款损失准备金释放,而公司去年同期贷款损失拨备高达89亿美元。

对于30亿美元的贷款损失准备金释放,摩根大通董事长兼首席执行长Jamie Dimon评论称:本季度,随着环境持续改善,我们再次受益于大量储备释放,但正如之前所说,我们不考虑这些非核心或非经常性利润。

在具体细分业务方面,摩根大通二季度FICC销售及交易收入41亿美元,略不及市场预期41.2亿美元,同比下跌44%;证券销售及交易收入营收26.89亿美元,好于市场预期的22.1亿美元,同比上涨13%,主要受大宗经纪业务及股票及衍生品业务驱动;投资银行业务34.2亿美元,好于市场预期的29.4亿美元。

市场普遍预计摩根大通本季的交易收入将同比大幅下降。去年同期由于美联储采取大规模的疫情救助政策,整个市场交易异常活跃。

按部门划分,消费者和社区银行业务营收127.6亿美元,同比增长3%;企业和投资银行营收132.14亿美元,同比降19%;商业银行营收24.83亿美元,同比增长3%;财富和资产管理业务营收41.07亿美元,同比增长20%。

摩根大通二季度第二季度净利息收入129亿美元;预计财年净利息收入525亿美元,市场预期531.9亿美元。

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