华夏基金日前举行中期投资策略会，会上，华夏基金副总经理、股票投资部负责人郑煜，明星基金经理蔡向阳、周克平，中生代基金经理屠环宇、郑泽鸿等分享了最新观点以及对下半年的展望。
蔡向阳提到，近期互联网、品牌消费、医药的波动来自于交易层面。屠环宇也认为在当下时间点上，能够看到制度的红利和新的业务形态带来了很多互联网赛道新的机会。
新兴消费、医药、高端制造、科技
华夏基金副总经理、股票投资部负责人郑煜重点解读了2021年下半年华夏基金权益投资策略。
她认为，随着经济结构中投资下降和消费提升，像人口老龄化、Z世代的生成，结合在一起就会出现消费升级、创新的活跃，从而带动能源和制造业的转型。所以长期方向性的资产更多集中于新兴消费、医药、高端制造、科技领域。
但四个长赛道中的行业不会都选，高端制造中重点关注新能源车产业连、光伏产业链、军工。
上游行业中，部分有色细分行业，化工产业链中的很多原材料，弹性比较大的航运板块。
科技部分，更多的集中在半导体、金融IT、安全、信创、SaaS。
新兴消费部分，目前从整体的景气度来看，优势并不是特别明显。现在有一个免税方向的景气度和长期的成长性是非常好的。
医药部分，刚刚提到有非常多的信息，疫情恢复以后，而且集采风险比较小的IUD行业和中国市场份额提升比较快的CSO（销售外包）行业。
互联网、品牌消费、医药的机会来自于交易层面
在后续的圆桌论坛以及分会场论坛上，明星基金经理蔡向阳、周克平、屠环宇等发表了自己的最新观点。
蔡向阳表示，互联网、高壁垒的品牌类消费，还有一些医药，最近出现了一定的波动，他的主要观点是：
第一，白酒行业的增速没有问题，目前有几家企业中期业绩已经出来了，增速都是非常快。
第二，互联网这块，实际接触的终端反馈看，项目进展都是非常好的，目前需要注意国家的政策的影响。
第三，医药领域的公司业绩增速也很好，
所以从基本面来看其实这些公司的变化幅度并不大，如今的股价波动性与海外基金今年赎回压力较大有一定关系。
目前来看这些企业虽然股价出现了较大的波动，但其估值水平在今年明年30倍左右的水平线上，在长期来看是非常好，值得投资的标的。在目前情况下，长期配置这些行业是比较好的位置。
互联网需要更精细化的研究
屠环宇对互联网行业也发表了类似的观点。他提到，在一年前、半年前，大家觉得这是全球最好的投资行业。但是在过去半年里，大家又对这个行业充满了担忧，可以说是目前争议非常大的行业。
他认为，今天的互联网跟五年前、十年前是有区别的。现在不再是百花齐放的时代，现在互联网行业需要更精细化的研究。他比较看好四个维度、四个方向。
第一个维度是细分市场，尤其是互联网化不够充分，但突然面临巨大流量红利的行业，比如去年的在线办公，今年的在线理财。
第二个维度是存量市场的结构性机会。比如，短视频、电商直播都是流量增长非常快的细分方向。
第三个维度是细分领域用户数增长不是那么快，但商业化变现的潜力是非常巨大的。
最后一个维度是在不断进行新技术、新模式、新产品创新的科技公司。
理解新能源就是要理解现在所处的时代环境
华夏能源革新基金经理郑泽鸿分享了对新能源投资方面的理解。
他认为，理解新能源很重要的一点就是理解现在所处的时代环境。现在智能电动车在全球的渗透率大概是6%到7%的水平。到2025年，渗透率可以提升到15%到20%。2030年可能达到30%甚至是50%以上。
站在产业变革的背景下，如果能够想清楚长期变化，在应对短期波动的时候才有可能更加从容。
他还认为，智能电动车的发展很有可能复制智能手机的发展路径。中国拥有全球最完整的产业链体系，很有可能复制智能手机的弯道超车机会。
从产业链来看，电动化的电池、电机、电控和零部件是相对传统燃油车变化最大的一部分。锂电池的产业链，像材料、正极、负极和隔膜电解液，会随着电动车的增长，整个行业会迅速的壮大。大概五年会有5到6倍空间的增长。