无论暂时还是永久 通胀已经开始侵蚀美国消费者信心和消费

作者: 于旭东
密歇根大学6月份消费者调查数据可以看出,消费者认为通胀预期的上升和消费者信心预期的回落是直接相关的。

上周的美国6月份CPI通胀率数据令人大跌眼镜——环比上涨0.9%,年化率为11%,创下了近40年的纪录。

然而,这样高企的数据,已经开始侵蚀美国消费者信心和消费。

虽然此次的CPI数据中,绝大多数影响因素都可以归结为二手车价格的猛涨,并且其也不太可能以这种速度继续上涨很久,实际上在未来可能会立马回落。

尽管如此,食品价格指数环比上涨0.8%,能源价格指数环比上涨1.5%,租金价格指数环比上涨0.5%,这些隐藏在二手车背后的数据,正在不可避免地开始削弱消费者信心和消费。

而近日公布的密歇根大学6月份消费者调查,将揭示通胀与消费者相关活动之间的更多联系,让我们一步步梳理:

在下图可看出,1年远期通胀预期今年6月的数据为4.8%,创2000年以来的第二高。

此外,受访者表示当前的经济状况的信心正在直线下降,已从90年代高位回落至84.5,这与2010-2011年期间低迷的读数持平。

不仅仅是当前的状况在恶化,对未来的期望也是如此。正如数据所见,随着通胀飙升,近几个月消费者的通胀预期已从80年代中期来到了至70年代高位。

从以上数据可以看出,消费者认为通胀预期的上升和消费者信心预期的回落是直接相关的。

对应到具体消费品上,以房地产为例,相比1980年代初以来,大多数受访者认为现在不是买房的好时机。但在1980年代初期,抵押贷款利率在10%左右,而今天,抵押贷款利率处于3%的低水平,这表明今天的问题不是利率而是房价或者通胀。

对于汽车也是如此。对比1980年代初以来,受访者认为现在不是买车的好时机,毕竟6月份二手车价格环比上涨10%。即便如此,分析人士认为供应链瓶颈的缓慢解决将逐渐扭转二手车的持续走高。

让经济学家们担心的是,消费品价格的上涨在总体上会以相当明显的方式影响消费(尤其是非必需品的消费)。

值得一提的是,6月份零售额同比增长18%,但零售额与消费者信心之间的关系表明,由于消费者在价格飙升的情况下降低收入和储蓄,这会导致提前消费的问题,因此未来几个月零售额的增长可能会大幅下降。

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4 条评论
TimWong
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美通胀情况与消费者的反应正回归它应有的状态。

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MobileUser1986
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在文章中并没有看到通胀和货币超发的联系。二手车上涨和放水有关吗?

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风从西北来
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美国通胀来了

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MobileUser5333
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联储谎话多了,信任度下降😜

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