价格创年内新高,还有特斯拉买单加持,有色镍刚刚又火了

作者: 尹洪昌

7月23日,有色镍板块大涨,截至发稿,盛屯矿业中国中冶鹏欣资源等强势涨停,宁波联合西部矿业等集体拉升。

消息面上,全球矿业巨头必和必拓22日宣布,与特斯拉签署镍供应协议,必和必拓旗下的西部镍业将为特斯拉提供作为电池制造原料的镍。

特斯拉CEO马斯克曾表示,镍是特斯拉扩大锂电池产量的一大顾虑。必和必拓方面预计,电池制造对镍的需求将在未来十年增长五倍以上,主要用于支持日益增长的电动汽车市场。

价格新高,镍和新能源汽车有啥关系?

新能源车电池包括三元和磷酸铁锂两种类型,主要由正极材料(镍钴锰酸锂、磷酸铁锂)、负极材料、隔膜和电解液等四部分组成。

而镍主要应用于三元电池的正极材料,据上海有色网数据,今年上半年国内三元前驱体对镍需求量达到9.67万吨,同比增长153%。

强劲的需求刺激下,近期国内外镍价走势持续震荡上行,并且在上周再次创下年内新高。

高镍化趋势继续,三元材料镍需求提速

三元材料中随着镍含量的提升,能够提高电池能量密度、增加续航里程的同时,还可以降低原材料的成本,所以近年来三元材料的高镍化趋势越来越明显。

受益于新能源车需求爆发,叠加高镍化进一步刺激,三元材料镍需求增量快速扩大。

数据显示,国内三元前驱体对镍需求量从2018年的7.9万金属吨,增加至2020年的12.9万金属吨,增速28%,据中信期货测算,政策目标模型下,预计2025年镍需求量将达到约27万吨,复合增长率模型下,2025年镍需求量将达到约41万吨。

 

硫酸镍将面临短缺

作为全球硫酸镍主要生产和消费集中地,中国将引领硫酸镍价值走向。

受三元锂电池需求增长,和高镍三元化驱动,国内硫酸镍需求保持高增长,国内2021-2023年硫酸镍需求分别为15.35、21.07、27.15万镍金属吨,三年复合增长率为38.6%。

而受限于原料供应限制,国内硫酸镍产量增幅小于消费增幅,国海证券预计2021-2023年国内硫酸镍供需平衡分别为2.65、-0.07、-4.15万镍金属吨。2022年开始,硫酸镍面临供不应求的局面。

财通证券表示,高镍正极材料工艺难度大,设备要求高,开发周期长,优先掌握高镍材料核心技术、具备量产能力的企业有望直接受益行业发展红利。

国海证券认为,硫酸镍成需求增长明星,布局硫酸镍原料的企业将受益,预计后续3年国内镍价中枢将上移,硫酸镍将面临短缺,硫酸镍-纯镍将享受更高溢价。

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