百亿私募盘后发声:现在是长牛中的调整,市场忽略了一个逻辑

作者: 孙建楠
关注供需趋势向好的可选消费与服务业

今日A股三大股指全线走低,跌幅均超2%,沪指失守3500点,截至收盘,上证指数下跌2.62%,深证成指下跌2.94%,两市合计成交额12268亿元;创业板指下跌3.24%。

对此,百亿多头私募星石投资认为,普跌主要原因在于教育、房地产、疫情等多方面利空消息的刺激。

近日,中央印发了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》,出台严厉措施,重创校外培训行业。此外,房住不炒调控进一步趋严,22日住建部司长直接发话:对调控工作不力、房价上涨过快的城市要坚决予以问责。对调控工作不力、房价上涨过快的城市要坚决予以问责。食品饮料、休闲服务等顺周期领域的下跌,则可能受周末公布的疫情散发数据影响。南京机场疫情感染链增至98人,共涉及5省8市,超过此前几起局部疫情。

该机构还指出:外资的流出也对市场有一定影响,近期针对垄断行业和压抑民生行业调控政策频出,引发资金对下一步政策的猜想,26日,北向资金结束净流出124.35亿元,成为今年最高一天。

但星石投资强调:无论是在市场狂热还是在悲观中,我们都选择保持理性,在当前这个时点,并非没有机会,我们认为只是长牛慢牛中的小调整。

首先,当前市场忽视了本轮供给端强力出清下、通胀持续超预期的可能性,而通胀上行期往往顺周期资产表现更佳。关注回升空间大、修复趋于加速、能充分受益于涨价趋势的后周期方向,尤其是供需趋势向好的可选消费与服务行业。

其次,从安全边际的角度,规避预期高度一致、充分定价的领域,控制组合市盈率水平,是面对震荡的较好方式。当前股市高估值非周期资产和低估值顺周期资产的表现分化严重,以沪深300和创业板指数为两类风格的代表,低估值顺周期类资产(通胀受益)相对于高估值非周期类资产(通胀受损)比价关系已经处于绝对低位,从历史数据来看在此区域产生均值回归的概率较大,意味着低估值顺周期类资产在后期的表现可能较优。

 

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MobileUser3641
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“大人,时代变了”

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Jason Hwong
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第三季度调整进行中。

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MobileUser8091
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该私募自己拿了抱团股,故意忽悠别人去给它抬轿子的😀

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