A股一周策略前瞻：景气赛道还有什么性价比方向？半导体、军工呼声最高

1、分析师态度

本周策略分析师观点，多数声音认为不存在系统性风险，指数或将迎来修正。

2、半导体呼声高

在看好的板块中半导体呼声很高。

其中，浙商策略认为，科创板中的半导体公司是阻力较小的方向之一。原因在于，科创板中的半导体公司多数上市未满2年，具备次新红利，也即，股价位置低（相比上市以来最高价）、基金配置低、IPO资金投产、公司动力强。 

3、军工性价比也高

天风策略通过景气度与换手率的数据研究发现，目前对于主流赛道而言，景气成长中的新能源车（阈值3%）、半导体（阈值8%）、军工（阈值3%）、光伏（阈值3.5%）、医药（阈值2.5%）相对换手率阈值指引意义更大，在历史上突破换手率阈值后，往往随后会对应板块阶段性进入顶部区域。

1）2019/3/29-2019/4/9，区间含7个交易日，换手率维持在3%左右，国防军工指数最大涨幅7.4%，随后国防军工指数进入顶部区域；

2）2020/2/21-2020/3/2，区间含7个交易日，换手率维持在3%左右，国防军工指数最大涨幅9.47%，随后国防军工指数进入顶部区域；

3）2020/7/8-2020/8/21，区间含33个交易日，换手率维持在3%左右，国防军工指数最大涨幅24.6%，随后国防军工指数进入顶部区域；

4）2021/1/6-2021/1/18，区间含9个交易日，换手率维持在3%左右，国防军工指数最大涨幅10.46%，随后国防军工指数进入顶部区域；

而结合景气度和最新的换手率情况而言，当前半导体（6.8%）与军工（2.7%）换手率位置仍处在历史阈值之下，交易热度层面的性价比更高。

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