坚守5只“宝藏“股,97岁芒格旗下二季报揭晓

来源: 顾铭
宝物分属谁

数月前,查理·芒格建仓阿里巴巴的消息,让市场为之一振。

芒格担任董事长的每日期刊公司(Daily Journal Corporation)的披露资料再次更新,截至二季度末的持仓曝光。

作为巴菲特的“灵魂搭档”,芒格重仓的上市公司少之又少,仅为个位数字。

芒格的重仓风格归纳为:高度集中,筹码集中于五家公司。

究竟是哪五家公司,能够吸引这位97岁的投资大神重金押注?

2.13亿美元“藏宝箱”

据美国证监会(SEC)网站,每日期刊公司提交了一份截至2季度末的持仓报告。

芒格担任每日期刊公司的董事长,该公司对外投资的一举一动,可作为观察芒格投资股票的动向。芒格还担任着伯克希尔哈撒韦的副董事长。

自1987年起,每日期刊公司登陆纳斯达克,发行新闻类、法律类、不动产类、商业类报纸。该公司还提供各种广告信息服务,并提供法律相关的案件管理软件系统服务。

换言之,每日期刊公司是一家兼具报业和软件业务的公司。

据SEC披露的信息,截至今年6月30日,每日期刊公司持仓市值为2.13亿美元,折合人民币13.8亿元。

资事堂曾报道,今年一季度末,每日期刊公司的持仓市值为1.97亿美元。

按兵不动 

如上图所示,每日期刊公司总计五个持仓标的,分别为美国银行、富国银行、阿里巴巴、美国合众银行和浦项制铁。

资事堂发现,与一季度末相比,每日期刊对五家公司的持股数量并未发生任何变化。

五家公司里,有三家均为美国的银行机构,重仓“金融心脏”成为芒格投资策略的关键看点。

此外,阿里巴巴是每日期刊今年一季度新建仓的公司,并通过美国存托凭证(ADR)持股。

2020年10月底,阿里巴巴触及300美元/股之后,一直持续下跌。价格不断走低,一定程度上成为芒格逆势布局的原因。

值得注意的是,阿里巴巴刚进入芒格“藏宝箱”,位列第三大持仓标的,可见其对这家公司价值判断的眼光。

芒格的“钢铁情节”

早在2008年,芒格就将浦项制铁纳入持仓组合中,并持有至今。

截至二季度末,每日期刊公司持有这家韩国公司9745股。

资料显示,浦项制铁是世界最大的钢铁制造商之一,在韩国交易所、纽约交易所和伦敦交易所上市,属于全球财富500强企业,总部位于韩国浦项市。

芒格为何选择长线持有一家韩国公司?

资事堂发现,浦项制铁是一家全球性巨头,在泰国、越南、缅甸、美国、委内瑞拉、巴西、加拿大、澳大利亚等多国设厂,并曾研发将钢铁制造成本大幅降低、更加环保的技术,被认为替换世界钢铁工业近100年的高炉技术,改写世界钢铁制造历史。

芒格曾称浦项制铁称为“世界上最有效率的钢铁公司”。

更为重要的是,浦项制铁成为新能源车概念股。据悉,今年该公司曾签署一项协议,以2.4亿美元收购澳大利亚一家镍矿30%的股份,以提振电动汽车电池业务。

浦项制铁曾经表态,正在非洲和澳大利亚的石墨矿山进行投资,以建立二次电池的价值链,这家巨头正深度切入新能源车电池业务。

芒格重仓逻辑

今年3月份,芒格在每日期刊公司股东会上对投资银行股,有如下想法:

所有的股票都会波动。管理好的话,银行确实是好生意。问题在于,有人说过:“银行很多,银行家很少。有几个CEO能有巴菲特那样的思维方式,从来不捅娄子。把银行管好很难。管理层面对的诱惑太大,很容易不顾长远利益,动手脚粉饰下个季度的盈利。有些银行的管理层就抵挡不住诱惑。所以说,找到值得投资的银行,不是不可能,但确实很难。

运转良好的银行有益于文明的发展;世界各国的央行都希望把银行体系和货币发行掌控在自己手中。

这次股东会上,对高度集中投资有如下观点:

所有做得正确的投资都是价值投资。区别在于,有的人在好公司中寻找价值,有的人在烂公司中寻找价值。但是,只要真是做价值投资,就都是以较低的价格买入较高的价值。在财富管理行业,许多管理人觉得自己持有100多只股票,专业得不得了,似乎要是只有四五只股票,那就显不出他们的本事了。这是糊涂,绝对的糊涂。

我能找出四五个特别好的投资机会,是我确定性非常大,胜算非常高的。那些主张高度分散的人,越分散越往下出溜。我本人还是更愿意持有两三家公司,这两三家公司是我自己有把握的、比较了解的、比别人更有优势的。  

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ALD资深专家
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BABA的成本价其实挺高,没有再补仓?

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