7月的最后一周，股市再次经历一场大幅回撤。
市场情绪急转直下，犹如今年春节后抱团股“解崩”时的场面。
市场更出现“蹊跷板”效应，以新能源、芯片半导体为代表的赛道型行业，迅速吸金，而传统的机构重仓股遭到抛弃。
这成为观察股票多头私募的关键时点。
更有百亿机构“刷新”了历史最大回撤值······
7月份私募业绩分化明显
截至目前，头部私募的7月份基金净值仍在陆续更新中。一家知名三方机构做了预估收益率盘点，部分头部私募回撤明显。
先看股票市场的指数表现，7月份沪深300和香港恒生指数跌幅分别为7.31%和10.46%。
相比之下，7月份中证500和创业板指数收益为正，涨幅分别为0.03%和1.00%。
据三方机构的净值预估，7月份单月基金净值跌幅超过10%的百亿私募包括景林资产、宽远资产、泰旸资产。
相比之下，另有数家百亿机构同期收益为正，比如高毅邓晓峰管理的产品，还有横跨一二级市场的正心谷资本，以及清和泉、源乐晟、相聚资本、趣时资产等知名机构。
清和泉源乐晟相对强势
单月净值涨幅最突出的头部机构是清和泉，涨幅达10%。这是中国第一代公募基金经理刘青山创办的私募机构，目前管理规模接近百亿。
资事堂获得的一份向持有人汇报资料显示，清和泉坚持高仓位运作，持仓方向集中于新能源、光伏，并判断今年剩下时间内国际+国内流动性偏宽松，后续系统性风险有限，机会主要来源于“景气如此重要，成长如此稀缺”。
这份汇报资料还透露，收益来源中得益于对新能源和军工板块的挖掘，其中深度挖掘了光伏行业的细分机会，比如配置了大量跟光伏组件不相关的或者是跟主产业链不相关的标的，避开了主产业链价格博弈风险。
此外，源乐晟的代表产品7月份涨幅达2%，这家百亿私募最新与持有人的沟通中指出：“投资思路是力争在主流赛道里寻找被低估的公司，在非主流赛道里寻找被错杀的基本面强劲的公司。”
另据了解，源乐晟目前持仓中，新能源板块股票占据核心位置。
复盘来看，7月份收益为正的私募基金，大概率重仓方向为新能源、军工等热门板块。
不少私募巨头纷纷回撤
相比之下，净值受到“冲击”的私募，重仓方向多集中于港股互联网公司、大金融板块、医药、大消费等。
以百亿私募泰旸资产为例，7月份净值回撤达到10%。一份银行渠道的资料显示，这家私募重仓方向为食品饮料、医药、消费者服务、纺织服装等行业。
头部私募中，跑输同业较明显的还有高毅资产邱国鹭管理的产品。据三方机构，截至7月末，他管理的代表产品7月份单月跌幅达到15%。
据私募排排网，上半年邱国鹭管理的“高毅国鹭1号”年内涨幅为-4%，2020年和2019年单年涨幅分别为8%和38%。2020年以来跑输同期沪深300的涨幅。
再以景林资产为例，旗下有基金过去一个月净值下滑超10%。由于景林长期对中概股互联网巨头有偏好，很可能受到港股调整的影响。
年内跑输，敏锐调仓
如上文所述，仅看7月份，百亿私募正心谷收益为正。细挖发现，这家机构年内收益仍未负，但出现了果断调仓的迹象。
据私募排排网，以2017年12月成立的“正心谷价值中国精选”为例，今年年内收益为-5.4%（截至7月30日）。
这只基金的年内最大回撤出现于6月15日，之后净值“转头向上”，在7月份跑赢沪深300指数10个点，出现明显的超额收益。
另据私募排排，上述基金运作以来的净值最高点出现于今年2月10月，也就是抱团股行情的阶段性“终点”，之后净值不断下滑，并在6月中旬创出产品历史最大净值回撤。
正心谷的这只基金“躲”过了7月份的大幅调整，推测是持仓结构和仓位方向出现一定程度调整所致。
明星遭遇历史最大回撤
另一个与之形成对比的案例，就是百亿私募同犇投资，这家机构以重仓大消费公司晋升百亿而得名。
据私募排排网，从近两年表现来看，同犇投资的代表产品在今年7月30日创出区间最大回撤，相比2020年3月、2021年3月两次市场大幅波动时期，都超出这两次时点的回撤值。
无独有偶。
据私募排排，“网红派”百亿私募希瓦资产的代表产品，也在今年7月末创出历史最大回撤，更超过了2018年底的回撤值。
可见，7月份的市场巨震，对部分头部私募来说是一个艰难考验。