上周（8.2-8.6）A股表现弱反弹，北上资金也一改上周净流出的局面，当周净流入超过100亿；其中，深股通5个交易日全部呈现净流入，总计金额达77.08亿元。
北上资金流入放缓，“双创”配比趋势向上
虽然上周北上资金较为活跃，但相较于此前，北上资金整体流入呈现趋缓的态势。
华西证券认为，北上流入速度放缓，一定程度上与美元汇率走强有关。同时，在海外疫情反弹、国际关系不确定、对极端政策担忧等因素影响下，部分境外投资者的防御性减仓行为加剧了资金流动的波动性。
同时，根据华西证券的统计来看，北上对于“双创”配置比例趋势向上；年初至今创业板的市值占比已提升5.13个百分点，7月环比提升0.82个百分点；科创板的配置比例也呈现向上的趋势，7月环比提升0.19个百分点；主板配置比例环比下降1.01个百分点。
军工获外资重点加仓
统计显示，本周北上资金持股量环比增加的有17个行业。国防军工行业成为市场的香饽饽，环比增幅最大，其次的有机械设备、通信、公用事业等行业；另外，11个申万行业遭北上资金减仓，钢铁行业减仓最为明显，减仓幅度为4.87%；其他减仓较多的行业还包括交通运输、农林牧渔等。
西南证券表示，本周军工板块涨幅超过10%，前期看好军工的逻辑开始逐步兑现，并再次重申了看好军工的三大逻辑：
我国国防支出仍有较大空间。近五年我国国防支出占GDP的比重平均只有1.90%，仍有较大的增长空间。
对于强军目标的实现，2027年与2035年是重要节点。2021年7月中央政治局集体学习强调，必须把国防和军队建设摆在更加重要的位置，加快建设巩固国防和强大军队，要确保如期实现一百年奋斗目标。对于强军目标的实现，2027年确保实现建军百年奋斗目标，2035年基本实现国防和军队现代化，本世纪中叶把人民军队全面建成世界一流军队。
军工行业基本面改善，行情由估值驱动转向业绩驱动。回顾历史，军工板块多数情况下为主题行情，受到资产注入、科研院所改制、中美关系等因素的影响较大。十四五期间，武器装备加速列装以及更新换代，全面加强实战化训练，军工板块基本面将明显改善，业绩将逐步释放，行情由估值驱动转向业绩驱动。
北上再度聚焦“抱团股”
上周共计34只公司上榜十大活跃股，名单上来看，排名靠前的大部分都是过去的“抱团股”，三一重工则最获北向资金青睐，本周净买入近16亿元。其余的像隆基股份、迈瑞医疗、立讯精密、伊利股份、恒瑞医药、五粮液等也都是曾经的“机构抱团股”。
消息面上看，三一重工近期对泵车、搅拌车、车载泵等国六系列产品在国五基础上适当涨价，涨幅在5%-10%不等。此外，据中国工程机械工业协会行业统计数据显示，国内挖掘机产品出口销量从今年3月开始，已经连续4个月同比增幅超过100%。
与此同时，在近期有着利空报道的白酒板块中，五粮液获得了北向资金净买入。经历了大幅度的调整之后，五粮液的动态市盈率已经回到了23倍。
渤海证券认为，从月度数据看，白酒仍运行在景气周期并且由于控价所导致的高端白酒景气周期或将延长，而大众品仍然面临成本、费用以及高基数的三重挑战。
突然大举增仓这只电子烟概念股
以增仓比例统计，上周外资对3只个股增仓比例超2%，即吉电股份、天音控股和永太科技；另有有11只票位于1%~2%之间。
题材上看，吉电股份和永太科技属于当前最热的2大主线，光伏和锂电池，北上大举增仓也属情理之中；而天音控股则较为独立，则属于电子烟概念。
兴业证券表示，公司上半年成为成为铂德、小野、唯它国代；共召开上海、深圳、江西等25场省级招商会及47场市级招商会；累计参与客户7689人，签约意向客户2030家，累计通过厂家审核2107家，累计开业1440家；与吉迩集团双品牌VOOPOO、ZOVOO以及唯它品牌达成战略合作。公司持续布局电子烟新赛道，上半年实现营收0.26亿元，毛利率23.96%，电子烟业务有望成为公司新的增长点。