8月12日,汽车整车板块爆发,东风汽车、北汽蓝谷等强势涨停,长安汽车、长城汽车等纷纷跟涨,比亚迪也大涨4.74%。
催化方面,中信建投11日发布研报称,通过分拆比亚迪业务后,给到比亚迪1.5万亿的估值,而最新收盘市值不到9000亿。另外,传言小米汽车落户武汉,7月份新能源汽车销量逆势增长,多家分析师近期密集推出研报关注汽车整车板块或都是催化因素。
7月份新能源乘用车销量逆势增2倍
据中汽协数据,受芯片短缺、原材料价格上涨等因素影响,中国7月份汽车销量186.4万辆,同比下降11.9%,乘用车市场零售150.0万辆,同比也下降6.2%。
然而,在传统车销量增速放缓之时,新能源汽车却逆势大涨。
其中7月份新能源乘用车批发销量达到24.6万辆,同比增长202.9%。;1-7月新能源车零售122.9万辆,同比增长210.2%,累计产销已经超过国内历年全年的数量。
乘联会秘书长崔东树表示,今年前7个月新能源乘用车的销量,与燃油车的走势形成了强烈的差异化特征,新能源向上,燃油车向下,新能源车正在逐渐实现对燃油车的替代,拉动车市向新能源化转型。
中信建投在最近的研报中指出,对于新能源汽车,二线及以下地区未来存在8倍的增长空间,高于一线城市,是一片蓝海市场。比亚迪DM-i的技术特性以及产品定位将最先打开这一市场。通过试点区域,已经看到在供给充沛情况下DM-i带来的巨大销量弹性。参考历史给5.5倍PS,对应比亚迪新能源业务估值9900亿元。
另外,中信建投给到比亚迪动力电池业务约4000亿元,消费电子业务约500亿元,半导体业务约1000亿元的估值,加总起来就是1.5万亿的估值。
汽车芯片有望加速改善
8月3日,据国家市场监管总局网站消息,针对汽车芯片市场哄抬炒作、价格高企等突出问题,市场监管总局将根据价格监测和举报线索,对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业立案调查。
乘联会秘书长崔东树指出,国家相关部门对芯片开展的反垄断调查有利于改善芯片供给秩序,有利于积累零售订单的交付,也有利于8-10月加库存周期的批发增量。如果海外疫情等不确定因素改善,车企生产将大幅走强,前期受到抑制的新品增量将推动8月车市走强。
浙商证券也指出,预计汽车芯片将在价格稳定下,供给端迎来良性改善,随着上游芯片供应向好,下游整车厂排产将逐月改善,下半年下游产销有望超预期。
分析师密集关注整车板块
汽车整车板块近期正重新获得分析师们的集体关注,多家券商密集推出研报。
安信证券表示,之前由于价格贵、续航里程短和充电速度慢等问题导致10-20万元的纯电动乘用车销量表现平淡,目前行业正发生积极变化,10-20万新能源车正迎来历史性机遇。
天风证券表示,电动智能化浪潮有望催生自主品牌的崛起,进而有望分享国内豪华车高盈利市场,预计2025年电动豪华车销量315万辆,对应电动豪华车市场规模超万亿元,盈利空间超千亿,反超传统豪华车。
浙商证券根据对各整车厂调研,7-8月排产环比6月略有改善,随着传统销售旺季即将到来,整车厂对提高排产以增加终端库存的意愿较强,芯片供给缓解后,21下半年下游产销有望超预期。东北证券也表示该行业酝酿着四季度超预期。