A股一周策略前瞻：热门赛道短期进入高波动区间，滞涨与低估值方向有哪些？

1、分析师态度

本周策略分析师总体认为继续震荡，尽管当前热门赛道的产业向上动能未被破坏，将会带来中长期超额收益可持续，但风险偏好高位、交投拥挤、对利好阶段性钝化将带来短期的高波动。所以，配置上更偏向均衡。

2、独乐乐走向众乐乐

其中，海通策略指出今年初至今，类似10年上半年，市场结构性分化。参考10年下半年，接下来市场机会望扩散。前期涨幅较小，估值分位数不高的行业未来有望上涨，即市场风格更均衡，从独乐乐走向众乐乐。

对于高景气的光伏、新能车等热门赛道。都认为进入了短期高波动区间。如广发策略认为，核心成长赛道的中长期产业景气趋势延续支撑超额收益，但短期波动将加剧。兴业策略也指出，8月份A股市场处于震荡颠簸期。前期涨幅过大、预期过高、交易过度拥挤的赛道股已经如期补跌，金融地产等低估值低成长传统产业板块（简称“低传产”）出现补涨或修复。

此外，安信策略指出，军工是高景气成长行业中前期滞涨方向，年初至今指数涨幅仅4%，严重落后于军工今年盈利增长。随着中报季产业链景气度持续兑现，在经济下行期具备绝对增速和相对景气优势。

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