行业第二,毛利率超70%!港股医疗器械大厂春立医疗再赴科创板 | IPO见闻

春立医疗是国内领先的骨科医疗器械厂商;公司2019年在关节类植入医疗器械市场中,市占率在本土企业中排名第二。

骨科医疗器械厂商北京市春立正达医疗器械股份有限公司(简称:春立医疗)日前递交科创板上市申请,公司将于8月19日上会审核,华泰联合证券为主承销商。公司此前已于2015年赴港上市。

本土企业市占率排名第二

招股书显示,春立医疗是国内领先的骨科医疗器械厂商。公司主要产品为关节假体产品及脊柱类植入产品,其中关节假体产品涵盖髋、膝、肩、肘四大人体关节,脊柱类植产品为脊柱内固定系统的全系列产品组合。

截至2021年3月31日 ,公司拥有132项境内注册专利,其中18项为发明专利。

春立医疗是中国关节假体领域医疗器械注册证较为齐备的企业之一。截至本招股说明书签署日 ,公司已取得37项可生产涵盖髋、膝、肩及肘四大人体关节假体产品及脊柱类植入产品的医疗器械注册证及备案凭证,其中13项为III类医疗器械产品注册证。

招股书援引数据显示,2019年中国骨科植入性医疗器械市场中,创伤类、脊柱类、关节类细分市场合计占据85.80%的市场份额。其中关节类作为三大细分市场之一,占比27.77%。

关节类市场规模依然处于快速增长的阶段。标点信息预测称,到2024年中国关节类植入医疗器械市场规模有望达到187亿元,2019—2024年的年均复合增长率约为16.87% 。

由于关节类植入器械技术难度相对较高、生产工艺复杂、植入人体后使用寿命较长,关节类植入器械 市场目前主要以进口产品为主,国产产品占比较低。

标点信息数据显示,2017—2019年,中国关节类植入器械市场上,外资企业所占据的市场份额分别为67.88%、66.71%及 65.06%;本土企业所占据的市场份额分别为32.12%、33.29%及34.94%。

从市场竞争力来看,春立医疗关节类假体产品占据了较大的国内市场份额。根据标点信息数据,春立医疗2019年占中国关节类植入医疗器械市场8.96%的市场份额,在所有本土企业中排名第二、在中国所有关节假体行业企业(包括国外企业)中排名第四。

毛利率超7成,3年营收符合增长率超37%

财务方面,2018年至2020年,春立医疗分别实现营业收入4.98亿元、8.55亿元、9.38亿元,3年的年均复合增长率为37.23%。其中关节假体产品收入金额占各期主营业务收入的比例分别为96.47%、96.76%、96.24%。报告期内公司归母净利润分别为1.06亿元、2.37亿元、2.83亿元。

报告期各期,公司综合毛利率分别为63.56%、69.15%以及72.60%;主营业务毛利率分别为63.55%、69.18%和72.60%。
单价变化方面,2017—2019年,春立医疗“标准髋关节假体产品”均价分别为1056.18元/件、1173.99元/件、1268.32元/件,2018年较2017年均价增幅为11.15%,2019年较2018年均价增幅为8.03%。2020年上半年“标准髋关节假体产品”的均价增至1390.24元/件,增幅为9.61%。
 
 
股权方面,春立医疗的实际控制人为史春宝、岳术俊夫妇。夫妇合计直接持有公司2.09亿股股份(占股份总数的60.47%),为公司共同控股股东。

 

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