受到疫情重燃影响，稍有起色的日本经济再一次陷入通缩。7月日本CPI同比-0.3%，前值0.2%，预期值-0.4%；剔除生鲜食品及能源价格的核心CPI，7月同比-0.6%，前值-0.2%，预期值-0.8%。过去十二个月，核心CPI仅有三个月正增长。与此同时，综合PMI、服务业PMI及制造业PMI均在4月见顶后持续回落。
本周三有日本央行审议委员公开表示，日本经济仍处在上升趋势，但形式严峻，下行风险必须警惕。出口仍在增长，但国内需求被压抑。早前，有日本央行官员在7月底表示，一旦经济遭受冲击，将会扩大资产购买规模或延长收益率曲线控制的时间。
疫情失控、通缩加剧，无疑给了日本央行继续释放更多货币流动性的空间和理由，而这也将对美联储taper后的市场产生深刻影响。