10年CRO领域积累获业界好评,全球主要替格瑞洛供应商奔赴上市 | IPO见闻

作者: 李宇
CRO市场发展潜力巨大,收入规模19年翻倍,这家10年CRO领域积累的企业将拟于创业板上市。

8月20日,泓博医药完成二轮问询回复,主承销商为中信证券,拟于创业板上市。

10年经验累积,CRO市场发力

公司共有18名股东,其中6名自然人股东,安荣昌、蒋胜力为公司实际控制人,其余通过股转系统交易成为公司股东的外部投资人。

公司是一家新药研发以及商业化生产一站式综合服务商,主营业务主要涵盖药物发现(CRO)、工艺研究与开发 (CRO/CDMO)以及商业化生产(含CMO)。目前公司已获得授权发明专利23项,公司专利、技术积累丰富,广泛得到国外创新药研发客户的认可,并与其进行深入的合作。

目前,中国作为新兴创新药物市场正保持快速增长势头,2019年已达到1325亿美元,预期 2024年达到2019亿美元,复合增长率达8.8%,超过仿制药市场增长率。

据弗若斯特沙利文数据,中国的临床前CRO市场增长迅速,已由2015年的13亿美元增长至2019年的32亿美元,年复合增长率为25.2%,预计2024年将增长至84亿美元。

国际 CRO 市场逐渐趋于成熟化,跨国巨头占据大部分市场份额,其中主要以临床 CRO 试验为主;国内 CRO 企业分为三级阶梯:跨国 CRO 企业分支机构,本土大型 CRO 企业以及国内中小型 CRO 企业。

公司是中国较早为国际客户提供临床前药物研发的CRO公司之一,拥有10年以上的小分子药物研发服务和生产经验,拥有大规模商业化生产基地,是全球主要的替格瑞洛中间体供应商。

19年营收翻倍,主营业务潜力巨大

公司营业收入逐年上升,其中,2019年主营业务收入较2018年有大幅上升,使得净利润较2018年也有显著上升。

毛利与净利润相差较大。其中管理费用占比最大,其中职工薪酬占比约50%,由于公司主要业务的多位管理人员均具有海外著名药企多年工作经验,且管理总部位于上海,薪酬较高;财务费用2020年占比较高,主要原因为人民币升值幅度较大,公司由此产生的外币结算汇兑损失较大。

其他费用占比降低一定程度上还受到营业收入增幅较大导致。

公司主营业务占营业收入比重高达98%,稳步上升。药物发现业务中,客户关系维护及开拓较好,收入主要来源于原有客户,其收入增长贡献比高达40.98%,新客户为11.73%。商业化生产业务中,公司替格瑞洛系列中间体随着全球化合物专利到期,市场需求增加,产品销量大幅上升。

公司的亮点业务为药物发现,整体呈现快速增长的趋势,2019年较2018年上升60.40%,2020年较2019年上升43.62%。

未来,公司创新药技术服务将进一步巩固自身在药物发现的优势,商业化生产聚焦于较强市场竞争力的产品,发挥工艺优势,并进一步扩大生产产能和产量。

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