融信财务自律土储丰厚,“三道红线”绿档优势助力业绩规模再上台阶

来源: 融信中国

8月31日,融信中国(03301.HK,以下简称“融信”)发布了2021年中期业绩报告。2021上半年融信实现营收217.4亿,归母净利润7亿元。此外,公司上半年净负债率为75%,扣除受限资金后的现金短债比1.09,扣除预收账款的资产负债率为69.7%,“三道红线”继续保持全绿。

在“房住不炒”主基调的指导下,国家对于地产的调控政策持续加码,房企的经营环境和竞争格局正在发生着深刻转变,这考验着各大房企的综合经营水平及核心内生能力。融信则是行业里不断求变,深刻意识到规模和效益并重的核心成员。

负债结构持续优化 “三道红线”全绿

融信的优质发展从其财务数据中可见一斑。调控不断收紧的情况下,融信积极主动降杠杆,同时保证充沛的现金流。半年报显示,融信净负债率75%,相较于2020年底的指标进一步下降8个百分点,持续近四年保持低位,展现出公司降负债的决心。

同时,融信坚持以现金流为导向的目标运营,以维持充足的流动性。数据显示,截至目前公司已偿清5.6亿美元债及20亿人民币的公司债,下半年仅剩1.5亿元美元债和15亿元境内公司债,短期偿债压力较小,安全边际不断提升。此外,上半年,融信现金余额约为321.83亿元,较2020年底进一步增长8%,加之公司拥有未使用授信额度达1089亿元,具备较强短期偿债能力,现金流整体稳健充裕。

公司财务水平持续改善的同时,资本市场的认可度也在提升。穆迪展望保持“稳定”;标普和惠誉分别维持B+与BB-评级;中诚信、中证鹏元、东方金城确认其债券信用等级为AAA,评级展望为稳定,同时,近20家卖方机构持续覆盖,均反映出了资本市场对融信发展健康性的高度肯定。

同时,得益于公司在环境、社会、管治上的突出表现,公司今年获得第五届金港股“最佳ESG”奖项,为公司坚持长期主义夯实了基础。

资本市场肯定还体现在持续降低的融资成本上,2021年以来融信先后于1月发行利率为7.1%的3亿元美元债,于2月、7月发行两支利率为6.5%的10亿元小公募债券,同时,在3月至4月间,先后3次回购合计7450万美元优先票据,接连成功发行的多笔信用贷,也体现了境内外投资者对融信的高度认可,为公司未来的长远可持续发展提供了充足的资金保障。

审慎拿地夯实土储 极致深耕引质变 

公司财务稳健发展从根本上来讲,难离业务本身的表现。融信坚持长期主义和区域深耕,竞争优势叠加效应逐步显现。今年上半年,融信在全国共计拥有282个项目,覆盖54个城市,总土储面积达3,162万平方米;公司新增土地项目39个,新增土地储备建筑面积约574万平方米,其中61万平方米来自旧改。

布局方面,融信以“1+N”战略为指导,坚持深耕已布局的全国九大核心城市群,以一二线城市为主,深耕长三角都市圈。根据数据显示,公司上半年新增土储中,长三角地区占比达71%,优质一二线城市占比82%。公司全国化布局战略优势进一步巩固,有利于支持业绩的长期稳健增长。

在拿地方面,公司坚持审慎的拿地策略,积极践行多元化拿地举措,除传统招拍挂等拿地方式外,融信还通过战略合作来获取土地储备。截至目前,融信在全国已成功落地8个城市更新项目,涉及面积逾1200万平方米体量,覆盖福州、郑州、太原等地。数据显示,公司已经积累了11年城市更新开发运营经验,未来将继续保持前瞻性的眼光及持续的战略深耕,打开未来更大的想象空间。

业绩稳中有进 厚积薄发扩展未来想象

再看到业绩本身,融信在坚持区域深耕的布局基础上,持续实践规模及品质双优发展,在运营管理方面持续发力,实现了业绩端持续向好的发展。

根据中报数据,2021年上半年,融信实现营业收入217.4亿元,合约销售额829.66亿元,同比增长37.5%,达成全年销售目标的52%;合约建筑面积约约403.45万平方米,平均合约售价为每平方米20,564元。其中,长三角合约销售额占比达71%,发挥稳定。

今年上半年,随着国内经济逐渐向好,融信加大推货与销售力度,公司推出的多个高质量新盘,如上海海月四季、上海海纳印象、杭州云澜天第、福州海纳新潮、连云港学院府等,持续热销,为销售提供了强有力的支持。

同时,融信一直保持高回款和高去化的销售,中报显示,公司今年上半年的销售回款率达到84%,处于行业较高水平,加之72%的去化率,为公司持续打造高品质项目提供了助力。

践行ESG发展理念 追求长期可持续发展

今年融信将把总部搬迁至七宝的融信上坤中心,在绿色建筑中迎来更加便携、舒适的办公环境。站在新的起点,融信一方面,致力于完善员工关怀,以更加优质的办公环境提升员工的满意度;另一方面,专注ESG建设,始终坚持长期主义夯实基础,继续领跑行业发展。

在绿色建筑方面,融信积极响应国家建设绿色生态的号召,着力推动ESG发展。公司以获评上海首个超低能耗建筑的融信旭辉世纪古美、上海七宝商务区首个美国绿色建筑协会(USGBC)LEED金级及美国WELL金级双重预认证的融信上坤中心为开端,持续为ESG建设注入新的活力。

在践行社会责任方面,融信于2014年成立公益基金会,致力于推动中国公益事业的良性健康发展,让每一份善心都不被辜负。截至目前,融信公益基金会已覆盖赈灾救济、学校兴建、奖教助学、社区公益、抗击疫情等不同模块公益事业。其中,以践行“助力中国少年健康成长”为目标, 融信“少年中国计划”获2020年度公益项目奖。

得益于公司在环境、社会、管治上的突出表现,也赢得了市场的认同,融信于今年获得第五届金港股“最佳ESG”奖项。近年来,随着融信发展风格的日趋稳健,公司更加注重对可持续发展的投入。公司致力于通过完善的ESG指标建设与持续的企业责任担当,来展现其作为公众企业的社会责任感,将推动公司的长期稳定发展。

在政策调控的新常态下,融信坚持“长期主义”,紧跟国家政策,精准把握市场机遇,不断强化运营能力,以内生增长促进公司规模、效益的高质量同步增长。未来融信将在继续维持低杠杆水平的同时,持续打造强经营能力,积极探索品牌培育和发展路径,朝着规模、品质双优的目标蓬勃前行。

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