截至9月1日0时，全部A股披露率100%，披露完毕。本篇报告对市场整体业绩做一个概述，主要包括：板块业绩、盈利能力、现金流、行业景气等。
板块表现：全A非金融净利润累计同比77.7%，2年复合增速16.0%；科创板表现优于其他板块；中小盘业绩增速差占优
结论：全A非金融净利润累计同比77.7%，2年复合增速16.0%；21Q2创业板净利润累计同比34.8%，2年复合增速24.1；创业板指为34.6%，2年复合增速41.5%，受前期低基数影响，尾部改善明显；净利润维持高增长，表现优于其他板块，科创50指数2年复合净利润增速76.2%，头部表现更佳；指数净利润增速，中证500>上证50>沪深300。
全部A股：全A非金融净利润累计同比77.7%，2年复合增速16.0%。21Q2全部A股营收累计同比27%，较21Q1的31.3%回落4.3个百分点；净利润累计同比43.4%，较21Q1的53.3%下降9.9个百分点。全A非金融净利润累计同比77.7%，较21Q1的165.6%下降88个百分点。受基数效应影响，A股净利润增速回落，但仍维持较高位置，预计后续将继续回归常态。
创业板：21Q2创业板净利润累计同比34.8%，2年复合增速24.1；创业板指为34.6%，2年复合增速41.5%，受前期低基数影响，尾部改善明显。创业板21Q2营收累计同比32.9%，较21Q1的50.2%下降17.2个百分点；净利润累计同比34.8%，较21Q1的111.3%下降76.5个百分点。相比创业板，创业板指下降幅度更小：21Q2净利润累计同比34.6%，较21Q1的94.2%下降59.6个百分点。智飞生物、英科医疗、宁德时代对创业板指的拉动均在5个点以上，昆仑万维、温氏股份均拖累5个点以上。
科创板：净利润维持高增长，表现优于其他板块，科创50指数2年复合净利润增速76.2%，头部表现更佳。科创板21Q2营收累计同比52.1%，较21Q1的66.7%下降14.7个百分点；净利润累计同比94.7%，较21Q1的205.3%下降110.6个百分点。营收增速上，73.1%的成分股对板块净利润增长正贡献。中芯国际、康希诺、华润微、传音控股、君实生物对科创50的拉动都在5个点以上，澜起科技、优刻得、奇安信、寒武纪均拖累2个点以上。
指数：净利润增速，中证500>上证50>沪深300。上证50、沪深300、中证500三大指数21Q2营收累计同比分别为17.2%、21.8%、34.4%，净利润累计同比分别为39.5%、32.7%、53.4%。
盈利能力：ROE上升主要由于周转率大幅上升
21Q2非金融A股的ROE(TTM)10.1%，较21Q1回升了1.1个百分点。三个分项中，净利率有所修复，负债率变化不大，周转率小幅上升。
（1）净利率为5.3%，较21Q1回升了0.4个百分点。
（2）负债率66.2%，较21Q1略降了0.3个百分点，负债率变化不大。
（3）周转率为64.4%，较21Q1上升了2个百分点，改善最为明显。
创业板ROE(TTM)上升至7.3%，较21Q1回升了0.4%。其中，净利率为6.7%，较21Q1的6.8%回落了0.1个百分点，总资产周转率的上升是导致ROE小幅回升的原因。
现金流：经营现金流同比增幅上升、投资现金流同比降幅收窄，现金流情况结构性改善
21Q2现金流结构性改善，主要来自经营现金流同比增幅上升、投资现金流同比降幅收窄、筹资现金流同比降幅基本不变。
2021年中报，全部A股非金融公司现金净流量为-174.82亿，同比去年减少1841.4亿，降幅收窄，现金流情况结构性好转。其中，经营现金净流量同比去年增加4787.4亿（经营现金流同比增幅上升），投资净流量同比去年减少1635.9亿（投资现金流同比降幅收窄），筹资净流量同比去年大幅减少4879.8亿（筹资现金流同比降幅基本不变）。
可见，现金流看虽然仍为负，实际上有着质的改善，反映的一是货币回归常态化后，社融规模继续边际收缩，筹资现金流同比减少；二是企业盈利向好，经营性现金流显著改善，叠加疫情防控较好，海内外需求回升带动企业的扩产意愿，投资现金流流出大幅增加。
往前看，随着全球疫情稳定，经济向好与企业盈利的进一步改善，企业扩产意愿强劲，投资现金流流出或将维持高位；信用即将见底，筹资现金流预计Q3见底；预计现金流数据持续结构性改善。
行业层面：哪些行业具有较高景气度？
结合累计净利润增速和两年复合增速来看申万一级行业：
景气度边际改善：主要集中在消费服务业，例如交运、休闲服务、纺织服装等行业的净利润增速改善较大。
维持高景气度的行业：主要集中在顺周期和高端制造行业，军工、有色、钢铁、化工、采掘等行业净利润维持较高增速。
结合累计净利润增速和两年复合增速来看申万二级行业：
景气度边际改善：主要集中在消费服务业，例如公交、高速、机场、石化、酒店、景点等行业的净利润增速改善较大。
维持高景气度的行业：主要集中在顺周期和高端制造行业，金属制品、化学原料、钢铁、半导体、化纤、造纸、化学制品、燃气等行业净利润维持较高增速。
本文作者：刘晨明团队，来源：天风证券，华尔街见闻对原文有删减