9月6日，医药消费板块迎来大反攻。
医药医疗方面，早盘板块一度大涨6个多点，通策医疗、昭衍新药等强势涨停，泰格医药一度大涨13%，迈瑞医疗大涨12%，爱尔眼科大涨11%。
消费方面，白酒板块一度大涨4个多点，中报超预期的迎驾贡酒强势涨停，股价创历史新高，成为白酒这一轮回调以来第一个新高股，五粮液、泸州老窖等一度涨超4%，山西汾酒、酒鬼酒等涨超7%。
结合分析师密集提到市场再平衡的说法，市场风格又要切换了？
赛道板块持仓拥挤，内部分歧加大
根据基金二季报数据，全部主动权益类产品持有的热门赛道股（半导体+新能源车+光伏）占其前10大重仓股市值的平均数已经达到21.7%。
另外截至8月30日，北上资金对电力设备及新能源行业的持仓市值已经升至3115亿，占陆股通全部持仓比重达到12.5%，已经超越食品饮料成为北上第一大重仓行业。中信证券表示，成长制造板块持仓已经十分拥挤。
此外，8月份以来赛道板块标志性利好事件集中出现，但板块整体反馈却偏弱。
比如，中芯国际半年报超预期、比亚迪的7月车辆销量数据超预期，拜登提出2030年新能源车销量超50%等，但新能源和半导体板块整体反应却低于预期，除上游资源以及部分相对低估值标的继续强势外，指标股大都呈现日内“高开低走”态势，中信证券认为板块内部分歧已经在加大。
白酒医药利好积聚
锂光芯赛道持仓拥挤、板块内部分歧加大的另一边，白酒医药板块的利好却正在积聚。
白酒方面，从最新披露的中报业绩来看，茅台、五粮液等业绩保持稳健增长，迎驾贡酒等业绩超预期，整体板块基本面并无重大问题。
另外，中秋国庆历来是白酒行业传统旺季，可能会对板块有一定的正面刺激。天风证券指出，近期各酒厂陆续进入中秋国庆旺季打款季，预计高端酒有效需求仍坚挺，判断依据为7月五粮液放量渠道库存仍较为稳定，且去年中秋国庆今年春节五粮液旺季批价逆势上涨。
医药方面，从最新披露的中报业绩来看，医药CXO板块药明康德、美迪西、药石科技等业绩均超市场预期，今天涨得最好的也是它们，整个医药板块业绩也是保持稳健增长。
另外，之前医药板块大跌，主要是受到政策的压制，医保集采对行业的冲击比较大，不过目前市场对于政策的预期已经在逐步消化。
国都证券指出，前期以反垄断为代表的行业监管政策，已由冲击阶段转入稳预期阶段，互联网平台公司、教育医疗等相关板块短期有望迎来超跌反弹。
风格均衡转向切换的四个信号在逐步显现
中信证券指出，当前交易信号、政策信号、经济信号以及上市公司行为信号的逐步显现并积累，预示着市场风格均衡将逐步转向风格切换，9月是布局四季度行情的最佳窗口，配置上，建议继续在成长制造和价值消费间保持均衡，且重心逐步向后者转移。
经济信号上，商品价格快速上涨以及散点疫情等阶段性扰动在四季度或趋于衰减，国内经济增长进入常态化波动阶段，三季度或是全年经济低点，预计9月起开始逐月回升，9月数据的验证将打消投资者对经济持续衰退的预期。
行为信号上，今年前8个月上市公司回购金额和数量已超过过去3年每年的总量，行业层面主要集中在消费、医药、以及部分低估值板块。
总体上，中信证券认为，9月是布局A股四季度行情的最佳窗口，建议在成长制造和价值消费间保持均衡配置，并考虑左侧布局消费医药、寻找细分赛道的正向预期差，具体配置思路上有两个方向：
1）成长制造板块需更加重视估值和盈利的匹配程度，推荐三季度业绩有望持续超预期的机械、建材、军工、化工的中上游高弹性品种。
2）左侧布局价值板块中高景气的消费和医药，尤其是经营状态良好、但前期受交易或政策因素影响大幅调整的细分行业，推荐次高端白酒、CXO、疫苗，以及港股的啤酒、服饰龙头。