美联储又“放风”?华尔街日报“分析”:11月Taper!

刘茜
华尔街日报通过分析美联储官员近期的采访和公开声明,得出结论称,美联储内部将在接下来的会议上达成一致,11月开始减少债券购买。美联储主席鲍威尔可能利用9月会议给出这一信号。2022年中期结束QE,将为未来的加息铺平道路。

华尔街日报通过分析美联储官员近期的采访和公开声明,得出结论称,美联储内部将在接下来的会议上达成一致,11月开始减少债券购买(Taper)。

具体来说,美联储主席鲍威尔可能利用9月21~22日的FOMC会议给出信号,称美联储可能在11月2~3日的FOMC会议上开启Taper。如果采取这一行动,美联储有望在2022年中结束资产购买,而这将为未来的加息铺平道路。

美联储历来有通过华尔街日报放风的传统,比如伯南克时期素有“美联储通讯社”之称的该报记者Jon Hilsenrath,他曾在美联储QE2(2010年8月底-2012年6月)公布前曾发表过一篇前瞻文章并引发数万亿美元的市场剧烈波动。英国金融时报的记者们甚至戏谑称,没有必要再读美联储的正式声明了,因为这都已经发在华尔街日报的头版文章中了——果然,最后美联储公布的内容与Hilsenrath的文章完全相符。因此很多人都把他视为美联储的喉舌、伯南克的“放风记者”和“官方新闻发言人”。

上周五,美国8月非农就业数据意外爆冷,就业人口仅增加23.5万人,大幅不及市场预期的73.3万人,创2021年1月以来最小增幅。基于这份非农报告,当日华尔街几乎一致认为美联储9月预告Taper可能很小,但包括大摩和高盛在内的大行都认为,今年11月或12月官宣仍有很大概率实现,只要9月的数据足够强劲。

然而本周,多位美联储高官公开讲话,无惧非农低迷数据,支持早日释放Taper信号:

美联储三把手、任内拥有美联储货币政策委员会FOMC永久投票权的纽约联储主席威廉姆斯称,假设美国经济继续如其预期的好转,今年可能适合开始减慢购买资产的步伐。他表示将仔细评估劳动力市场未来的数据,以及它对经济前景的影响,并评估Delta变异病毒的影响等风险。判断有无实质性进一步进展最终是要评估自去年12月以来累计创造多少就业,有些月份更强劲,有些没那么强,实际上得看累计的量。

美联储铁杆鹰派卡普兰表示,8月份非农数据并不能作为Taper判断因素,他仍支持本月晚些时候宣布缩减购债。

圣路易斯联储主席布拉德在接受英国《金融时报》采访时仍表示,美联储应尽快推进Taper。他反驳了对劳动力市场步履蹒跚的担忧,表示他对就业市场的判断并非基于一份就业报告的强弱,而是基于今年每月平均新增的就业岗位。

克利夫兰联储主席梅斯特表示,倾向于在2021年开始减码QE,并在2022年上半年持续放慢资产购买速度。8月的就业报告并没有改变她的看法,即在通胀和就业方面都取得了实质性的进一步进展。

8月27日,在备受瞩目的杰克逊霍尔全球央行年会上,美联储主席鲍威尔首度亲口承认,年内可能Taper。他着重强调了通胀走高只是暂时的,并首度明确称如果经济进展持续,他与大多数美联储官员都支持可能在今年开始Taper,但减码QE并不直接暗示未来的加息时间。事实上,美国远未满足加息条件,“距离充分就业还有很长的路要走”。

华尔街日报称,鲍威尔拒绝将Taper和加息联系到一起,不过如果接下来的会议上显示,有更多官员预计明年将需要加息,那问题可能会更为棘手。在6月FOMC会议上,与会的18位官员中的大多数认为,到2023年他们需要将利率提高0.5个百分点;7人认为他们明年就需要加息。如果再多两名官员认为要在2022年加息,那就占所有会议参与者的一半,将凸显美联储内部加息预期的强烈。

高企的通胀,将是引爆加息的导火索。美国多个通胀数据在近几个月处于高位。周五公布的最新数据显示,美国8月PPI同比增长8.3%,高于预期的8.2%,7月数值为7.8%,连续9个月上行;环比增长0.7%,预期为增长0.6%,7月前值为1%。

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