先三个涨停，再来个天地板，接着又开始跌停了。
这是涨停板敢死队“重现江湖了”？
不，这是深市某只上市基金的走势。
而参与这类基金炒作的资金，显然看到了这个基金自身的阶段性特点，才敢大胆出手。
普通投资者如果在近期参与这类基金交易，请默念“基金投资有风险、投资须审慎”！
波澜壮阔的走势
近日，有只场内基金走出了“波澜壮阔“的走势。
尽管同期基金净值有所调整，但是场内价格（红色）却大幅冲高、又走低。
细细数来，短短五个交易日内，这个基金出现了四次涨停（含盘中涨停）、两个跌停，真的是精彩！
9月22日，该基金更是一度盘中冲击涨停、最终跌停，上演天地板。
这个基金的讨论社区内，也是热议纷纷，一些投资者23日早晨评论说这只基金的价格“今天还会起来的”。
结果23日收盘跌停。
相关基金提示溢价风险
截至9月22日收盘，该基金的溢价率已经达到了20%以上，这随即引发管理人发布“风险提示公告”
9月23日，该基金的管理人公告提示风险：
相关公告称，恒生综合中小型股指数基金(QDII-LOF)（场内简称：恒生中小LOF）二级市场交易价格波动较大，请投资者密切关注基金份额净值。
截至2021年9月22日，该基金在二级市场的收盘价为1.332元，高于基金份额净值。投资者如果盲目投资高溢价率的基金份额，可能遭受较大损失。
不能不说，基金管理人的提示非常准确，23日该基金盘中低开——反弹打平——下跌——收盘跌停。
资金抢抓“暂停申购”窗口
一只开放式基金，怎么会有资金去强行拉升，推高溢价率呢？它不害怕巨量申购套利盘的打压么？
这当然是原因的。
一方面这只基金规模极小，截至6月30日，该基金规模约1003万元。wind数据显示，场内流通份额彼时约85万份，近期场内规模近150万份。
另一方面，这只基金的投资契约涉及通过港股通进行港股交易，而港股通并不是每个交易日都交易的。
按照港股通和相关基金契约的规定，在港股通暂停交易期间，该基金的申购赎回也暂停了。
而近期恰好遭遇港股通的中秋假期的“连续暂停”。
由于沪深港交易所的休假安排，港股通自9月16日至9月22日暂停交易(中秋节假期)。也因此，该基金也同步宣布9月16日至9月22日暂停接受申购（含定期定额投资）、赎回申请。
于是，场内炒作资金“争分夺秒”的利用起这个暂停交易窗口来炒作这只迷你份额的基金。
炒作者未来前景“堪忧”
不过，这只基金此前也公告过，自2021年9月23日起恢复申购（含定期定额投资）、赎回业务。
也就是说，随着今日申购恢复，大量的申购盘即将入场，不少套利操作也即将重新启动。
随着暂停申赎 “真空期”的过去，这个基金会真正展现出投资的价值锚，而场内资金的“发挥”余地会不断减少。
那么，如果回归到历史溢价率，这个基金的“锚”在哪里呢？
根据恒生中小LOF年内的溢价率走势看，该基金大多数时间折溢价率稳定，即在0%上下。
上一次大幅溢价在2020年末
有趣的是，这只基金的炒作情况以前曾经出现过。
当时也是基金出现了暂停申购。
公告显示，港股通2020年12月25日暂停交易(圣诞节)，该基金管理人于2020年12月25日至12月27日暂停接受该基金申购（含定期定额投资）、赎回申请，自2020年12月28日起恢复申购（含定期定额投资）、赎回业务。
而几乎就是在同时，这只基金出现了大幅上涨和下跌的情况。同期溢价率也异常攀高（见下图）
由此看，把握基金暂停申购的时点，还真成了部分资金在场内“炒作“的法宝了。